美股直击丨美债收益率急升，股指承压

▍大市评述

美债收益率持续快速上升导致股指承压，国债遭到抛售，10年期国债收益率16年来首次突破5%，上周涨6.65%，在稳健经济数据的推动下，创下了自2022年4月以来的最大单周涨幅。Q3财报喜忧参半、中东冲突局势升级、华尔街担忧美联储进一步加息，多因素令市场承压。

截至上周五收盘道指跌0.86%，纳指跌1.53%，标普500指数跌1.26%。从周的维度看，三大股指上周均录得跌幅，道指周跌1.61%，标普500指数周跌2.39%，纳指周跌3.16%。受持续降价影响，特斯拉(TSLA.US)周五收跌3.69%，报211.99美元，逼近6月1日收盘位207.52美元，连续第三天收跌，周累计下跌15.58%，创2022年12月23日当周以来最差单周表现。

截至目前，比特币是今年涨幅最大的大类资产，上周五涨超3%，报29649.5美元；以太坊涨2.7%，报1610.77美元。

据CME数据，有98.19%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率为77.12%；2024年1月份停止加息的概率为66.60%，即11/12/2024-1月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期，同时，市场预计今年Q4、明年Q1、Q2将维持高利率水平（5.25-5.50），美联储最快明年Q3开始降息，投资者不宜过度留恋低利率时代。

▍热点消息

美联储梅斯特称指标利率可能处于或接近峰值，决策者需灵活行事。克利夫兰联储总裁梅斯特周五表示，她对美联储利率政策的展望仍然倾向于再次加息，但她指出，在当前经济不确定的情况下，决策者需要“灵活”行事。“无论我们在下次会议上做出何种决定，如果经济发展符合预期，在我看来，随着我们积累更多有关经济和金融发展的信息，并评估已经出现的金融状况收紧的影响，我们很可能接近或处于维持联邦基金利率不变的时间点，”梅斯特称。亚特兰大联储总裁博斯蒂克称，美联储或将在明年晚些时候考虑降息。

美国银行将美联储加息时间预期从11月推迟到12月。美国银行经济学家将美联储再次加息25个基点的时间预期从11月调整到了12月。以Michael Gapen为首的经济学家表示，甚至12月加息的预测也是两难之选，“有很大风险美联储要么将最后一次加息推迟到2024年，要么不再加息。”美银做出调整的原因是本周讲话的美联储官员(包括主席鲍威尔在内)没有任何一人为11月加息给出了强有力的理由。9月强劲的经济数据“保持了再次加息的可能性”，但有相当大可能美联储已经完成了加息，风险包括疲软的通胀数据、汽车工人罢工、金融环境收紧、可能的政府停摆和能源价格飙升。

美联储缺乏远见 需要稳定债券市场。安联首席经济顾问El-Erian表示，由于美联储官员缺乏远见，仍然决心将通胀率降至2%，美国经济正经历一个“更加不确定”的时期。“不能只盯着后视镜，试图适应刚经过的每一个弯道。当政策影响滞后时，这不是推动政策的方式。”他还表示，过度收紧政策的风险是真实存在的，为了经济稳定，他希望美联储今年维持当前基准利率不变，“但从根本上说，我们需要美联储官员来稳定债券市场。债券市场对其他市场、住房市场和经济都至关重要。我们无法从技术方面和经济方面获得稳定因素，因此迫切需要从政策方面获得稳定因素。”

担忧中东冲突升级，交易员继续抢购原油看涨期权。随着巴以冲突升级风险加剧，并可能推高原油价格，石油交易员继续抢购看涨期权。根据ICE欧洲期货交易所的数据，接近一个月来，每天看涨期权成交量都超过看跌期权。持续时间是今年2月以来最长。虽然此轮中东危机爆发以来，原油期货已上涨逾10%，但期权市场的波动更大。看涨期权相对于看跌期权的溢价达到自2022年4月以来最大。周五(10月20日)，布伦特原油在每桶93美元上方交投。“看涨期权之类的上行方向肯定要好得多，” Svelland Capital的董事Nadia Martin Wiggen表示，“每次周末之际，形势都可能急转直下。

美国认为驻中东美军面临威胁，情势有大幅升级风险。美国国务卿布林肯与国防官员周日表示，美国认为其驻中东部队受到的袭击有可能大幅升级，而且伊朗也有可能寻求扩大以色列-哈马斯战争。布林肯和国防部长奥斯汀表示，美国不希望看到冲突扩大，美国最近在该地区的部署，就是为了防止冲突扩大。随着以色列猛烈轰炸加沙并打击黎巴嫩和叙利亚境内的哈马斯支持者，美国向该地区提供更多军事援助，人们对以色列-哈马斯战争有可能演变成更广泛中东冲突的担忧也随之升高。白宫周五向国会请求拨款近1060亿美元，用于资助乌克兰、以色列和美国边境安全的宏伟计划，但没有提出从国会获得资金的策略。第三次投票再度失利，共和党人放弃乔丹竞选美国众议院议长。这意味着至少在下周之前，众议院仍无法回应拜登总统提出的包括军事援助乌克兰和以色列在内的价值1060亿美元的国家安全一揽子计划的要求，也无法采取行动避免11月18日迫在眉睫的政府部分停摆。

▍个股新闻

AMD(AMD.US)推出锐龙Threadripper PRO 7000 WX系列处理器。10月20日，AMD宣布推出锐龙Threadripper PRO 7000 WX系列处理器，将于年底提供给DIY客户、SI合作伙伴以及包括戴尔、惠普和联想在内的OEM合作伙伴。同时，AMD还推出锐龙Threadripper 7000系列处理器，自2020年以来首次重返HEDT生态圈。

特斯拉(TSLA.US)在加拿大下调Model3和Y售价。据DriveTeslaCanada消息，特斯拉在加拿大下调了Model3和Model Y的价格， 但上调了Model S和Model X Plaid的价格。该网站称，特斯拉将所有版本Model Y的价格下调了2000加元。后驱版价格降至57990加元，长程版降至67990加元，性能版降至74290加元。这是迄今为止Model Y在加拿大的最低价格。特斯拉还将Model3后驱版和长程版的价格下调了1000加元，分别降至53990加元和63990加元。除了价格调整之外，特斯拉还在加拿大推出了最新版的FSD软件FSD Beta v11.4.7.3.。

辉瑞(PFE.US)口服斑秃疗法在中国获批。中国国家药监局(NMPA)官网宣布，已批准辉瑞(PFE.US)申报的利特昔替尼胶囊新药上市申请，适用于12岁及以上青少年和成人重度斑秃患者。公开资料显示，利特昔替尼是一款JAK3/TEC抑制剂，已在临床试验中表明可帮助患者恢复80%头发生长。利特昔替尼(ritlecitinib，PF-06651600)是一种一天一次的新型口服共价双激酶抑制剂，其对JAK3激酶以及在TEC家族中的酪氨酸激酶具高度选择性。该产品可借由抑制造成脱发的免疫细胞内信息通路来达到治疗斑秃的效果。此前，利特昔替尼曾获得美国FDA授予突破性疗法认定，并于2023年6月在美国获批用于治疗12岁以上严重斑秃患者。辉瑞曾在新闻稿指出，这是FDA首次批准用于重度斑秃青少年(12岁+)的治疗药物。在中国，利特昔替尼曾多次被CDE纳入突破性治疗品种，针对中度至重度活动性溃疡性结肠炎、斑秃、非节段型白癜风等适应症。根据中国药物临床试验登记与信息公示平台，此前利特昔替尼已在中国完成一项在头皮脱发面积达50%以上(含50%)成年和青少年斑秃受试者中评价其疗效和安全性的2b/3期研究。此外，该产品还在开展多项3期临床试验，针对适应症有斑秃、非节段型白癜风等。此次辉瑞的利特昔替尼在中国获批，有望为斑秃患者带来新的治疗选择。