中國跨境電商成了Meta Platforms這輪反彈行情的最大功臣，亞馬遜怕了嗎？

市場趨勢 2023-09-06 14:00:09 119

去年11月，Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）的股價跌至7年低點的88美元，其中一個重要的原因是廣告業務的下滑。但是，如果你在所有的多頭都撤退的時候買入Meta股票，現在可以坐擁近240%的浮盈。

而股價快速反彈的理由，同樣也是因為廣告業務（2023年前2個季度的收入實現同比增長，結束連續3個季度的下滑）。尤其值得指出的是，Meta廣告收入趨勢的逆轉主要靠的是瞄準跨境市場海外買家的中國電商公司。

Meta並未在最近的業績說明會當中具體指明哪些公司，但最有可能的廣告客戶應該會有拼多多Pinduoduo（NASDAQ:PDD）旗下的跨境電商平臺Temu、Shein以及阿裡巴巴集團控股Alibaba Group Holding（NYSE:BABA）的全球速賣通。過去一年，這3家中國跨境電商平臺的品牌認知度以及受歡迎程度都出現了暴增。

如此看來，Meta的這一利好對於同樣嚴重依賴中國跨境銷售的亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）來說有可能就是一個利空。

中國網購應用崛起，亞馬遜應當感到害怕嗎？

亞馬遜並未在最新的SEC文件中將Temu、Shein或全球速賣通視為潛在的威脅，但Data.ai最新的應用商店排名顯示，無論是iOS還是安卓，Temu和Shein目前都是美國下載量最多的購物應用。諷刺的是，即使是在亞馬遜自家的FireOS系統上，下載量最大的購物應用也是Temu。

拼多多並未在最新的財報中披露Temu具體的增長指標，但該公司的財務副總裁劉珺表示，該應用仍處於“學習階段”，而且拼多多有可能在Temu身上複製它在中國國內的成功。私人公司Shein的管理層在今年早些時候的投資者說明會當中表示，該公司2021年和22年的收入分別增長57%和45%，並且預計收入未來將以37%的年複合增長率（CAGR）增至2025年。

相比之下，亞馬遜的北美和國際銷售額2023年上半年分別同比僅增長11%和5%，占公司收入24%的第三方賣家服務增長18%，但很大一部分增長同樣來自于向海外買家運送它們產品的中國商家。

Temu和Shein會否導致亞馬遜的長期增長減速現在還不好下判斷。但可以肯定的是，Meta來自中國跨境電商公司的廣告銷售額的暴漲，以及Temu和Shein在美國的迅速崛起確實是給亞馬遜亮起了紅燈。

亞馬遜的長痛，Meta的短期利好

Meta需要發展Reels以應對TikTok的競爭，還需要更新廣告算法以繞過蘋果的iOS政策變更，而中國廣告收入的大量湧入給該公司實現這些目標提供了更多的時間。雖然該該公司的社交媒體平臺過去14年在中國大陸一直處於被禁的狀態，但中國跨境電商公司跟亞馬遜打“持久戰”需要用到它們，Meta也能持續賺取這些中國公司的廣告收入。

隨著廣告業務的復蘇，分析師預計該公司今年的收入和盈利將分別增長14%和56%。相比之下，該股的動態市盈率僅有19。