黃金多頭加倉了！荷蘭國際集團：中國央行續增儲備、美聯儲緊縮尾聲 “明年下半年金價爆發”

24K99訊 黃金周五(7月21日)亞市尾盤報在1968美元，展望回到2000美元高價的前景，荷蘭國際集團(ING)表示，投機者增加黃金多頭，凈多頭倉位加強，但6月ETF資金流出，結束連續三個月的流入勢頭。中國央行繼續增加黃金儲備，央行購買仍處于高位，美聯儲接近緊縮周期尾聲也提振金價。該機構展望，明年下半年金價將迎來爆發。

根據每周CFTC數據，基金經理將看漲黃金的凈多頭頭寸增加1414個，至100619個，創五周新高，反映出對黃金的健康需求。投機者在去年年底和今年年初就已經增加了頭寸，預期美聯儲距離聯邦基金利率峰值不會太遠。

然而，全球實物黃金ETF在6月份出現凈流出，結束了連續三個月的流入勢頭，其中大部分流出發生在金價下跌時。由于通脹壓力，央行態度強硬。除亞洲外，所有地區本月均出現資金外流。世界黃金協會(WGC)的數據顯示，6月份的資金流出導致2023年上半年全球黃金ETF需求轉為負值，達到50噸，相當于資金流出27億美元。

與此同時，中國對實物黃金的需求今年仍將是黃金的支撐因素。中國人民銀行(PBoC)宣布5月份購買16噸，這是連續第七個月購買，目前其黃金儲備為2092噸。

5月份中國黃金進口也出現反彈，世界黃金協會的數據顯示，5月份中國黃金進口總量為148噸，環比增加24噸。與2022年5月相比，這一數字增加121噸，當時主要城市正處于新冠疫情封鎖之下。

其他央行也繼續增加儲備。波蘭國家銀行本月增加19噸黃金儲備，使其黃金儲備達到263噸。新加坡4噸、俄羅斯3噸、印度2噸、捷克共和國2噸和吉爾吉斯共和國2噸，是5月份的其他重要買家。

黃金在不穩定時期往往會變得更具吸引力，并且過去一年需求激增。2022年，全球央行購買了創紀錄的1078噸黃金，主要是由于通脹飆升導致人們轉向更安全的資產。ING預計各國央行仍將是買家，這不僅是由于地緣緊張局勢，也是由于經濟環境。

美國6月份消費者物價指數(CPI)公布后，金價在過去一周從三個月低點回升，這可能緩解美聯儲繼續加息以減緩物價上漲的壓力。兩年多來，利率上升一直是黃金的重大阻力。作為一種非收益資產，黃金通常受益于更為溫和的美國貨幣政策。

上周的CPI報告顯示，6月份消費者價格僅上漲0.2%，為2021年8月以來最慢的月度增速。

本周美國數據顯示，6月份零售額環比增長0.2%，低于5月份0.3%的增幅以及市場普遍預期的0.5%增幅。

ING美國經濟學家認為，由于美國的經濟活動背景看起來更加復雜，通脹形勢看起來更加有利，數據似乎支持美聯儲在7月再次加息的說法，但在9月再次暫停，或許會持續幾個月。

“我們認為，對于黃金而言，中期來看，美聯儲政策仍然是黃金的關鍵。我們認為，隨著美聯儲貨幣緊縮周期接近結束，黃金的下行空間仍然有限，而下周美聯儲會議的加息預期已經反映在金價中，”ING展望道。

該機構繼續指出：“鑒于美聯儲應開始暫停加息周期，我們預計金價將在明年下半年走高，而地緣不穩定也將為金價帶來阻力。”

ING預計第三季平均價格為1900美元/盎司，第四季平均價格為1950美元/盎司。“我們預計2024年第一季價格將再次走高，平均價格為2000美元/盎司，并假設美聯儲在明年第一季開始降息。”