機構稱銀價被高估，還有進一步下跌空間

訊——白銀市場出現了一些激進的獲利了結，銀價在最近升至9周高點后回落至每盎司25美元以下。但據一家研究公司稱，由于市場似乎過度緊張，銀價還有進一步下跌的空間。

Quant Insight(QI)的分析主管Huw Roberts表示，根據該公司的建模，銀價被高估了約5.7%。他說，白銀的公允價值約為每盎司23.86美元。

他表示：“我們開始在白銀市場看到的信號正變得越來越有趣。銀價的漲勢已經超過了其基本面。”

QI的建模顯示，大多數大宗商品(黃金、白銀、銅和鐵礦石，舉例來說)都受到近期美元疲軟的顯著影響。上周在金銀觸及數周高點之際，美元指數跌破100點，創下2022年4月以來的最低。

Roberts表示，隨著市場預計下周將是美聯儲40多年以來最激進的緊縮周期中最后一次加息，考慮到更廣泛的經濟領域情況，這種反應在理。Roberts稱：“一般而言，如果我們看到美聯儲加息見頂，那么美元走軟將有利于大宗商品，這是有道理的。” 

不過，白銀面臨的風險在于，這種貴金屬的第二個主要市場驅動力是積極的經濟增長。Roberts表示，不像黃金，白銀似乎受益于相對有韌性的美國經濟。

他說：“我們的建模告訴我們，白銀需要更加強勁的經濟增長，即其追蹤GDP、大宗商品走強、流動性寬松。這是一種金發機制，是通過表現良好的低利率獲得的寬松資金，美元正朝著友好的方向發展。”

雖然美國GDP在美聯儲大舉加息的情況下保持得相當不錯，但經濟學家和市場分析師已經表示，美國經濟仍有可能陷入衰退。

雖然與其模擬的公允價值相比白銀被高估了，但Roberts表示，為了使系統產生有效的信號，QI建模需要看到宏觀經濟狀況下行。

他表示：“我們看到很多白銀的警示標志，這可能是一筆有趣的交易，但我們還沒有真正明確的信號。”

至于黃金，他說，隨著金價徘徊在接近公允價值的水平，這種貴金屬仍處于待發狀態。他補充說，黃金投資者應該繼續關注美元。

QI建模顯示，美元很便宜，但沒有超賣。他稱：“美元便宜，但只是適度便宜。拋售并未超出范圍，因此還有一點下跌空間。”

現貨白銀日線圖

北京時間7月21日13:40，現貨白銀報24.73美元/盎司