汇丰研究：中信建投证券(06066)目标价14.2港元 予买入评级

汇丰研究发表报告表示，重申中信建投证券（06066）“买入”评级，目标价由9.8港元升至14.2港元。  

该行认为，公司保荐业务收入上半年将升224%，相关收入占投行收入约25%，并将带动2020年公司盈利增长11.2%。  

该行表示，现时判断内银券商获发牌照的影响还是言之过早，但预计券商业务方面竞争将会增加。该行称，短期内地方银行看起来并未能从中受惠，据报道，内地商业银行将获发券商牌照，但该消息仍未得到相关部门确认，预计初期仅一至两家大型银行受益。而在今年第二季度的政策会议上，人民银行强调要中小型银行聚焦核心业务，提供地方商业银行服务，因此该行认为，地方银行短期来看暂时不会受惠于放宽券商牌照政策。  

由于中证监仍未发布公告，所以现时判断对内银的影响还为时过早，考虑到内地一线券商集中度较高，相信银行即使获发牌照，券商业务仍需要时间才能获取市场份额。该行称，内地券商户口数目仅为内地银行户口数目的1.4%，由于券商及银行有可能跨渠道合作入市，因此内地券商市场的份额将有变，但有较强投行营运的券商如中信建投证券则相对具有防守性。