中金：下调海隆控股(01623)至中性评级 降目标价至0.26港元

中金公司发表研究报告表示，海隆控股（01623）未来1-2年仍面临较大的再融资风险，考虑到公司当前流动性风险可能影响其基本面及行业的不确定性，因此下调公司评级至“中性”，并将目标价降76%至0.26港元。  

该行表示，海隆控股2020年与2022年票据已经违约，并宣布2020年票据交换要约进一步延期至2020年6月29日，不排除如果要约仍然无法完成，公司被债权人强制索偿的可能性，公司票据交换多次延期，进展并不顺利，提示投资者票据交换失败的风险。即使票据交换成功，再融资风险仍将给公司基本面与业绩带来压力。  

该行称，在公司能够完成交换要约的假设下，下调公司2020年归母净利润预期34%至1.4亿元人民币。另外，考虑到公司的流动性风险还可能会影响未来1-2年银行对公司的财务支持，及客户对油服供应商的背景审核等，因此下调公司2021年归母净利润预期54%至1.3亿元人民币。