黃金交易提醒：這一跡象出現！美聯儲年內要降息了，金價可能要破歷史記錄

周三(4月5日)亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2020.70美元/盎司，守住了隔夜大部分漲幅。周二金價大漲近40美元，刷新逾一年高點至2024.87美元/盎司，收報2020.11美元/盎司，美國勞動力市場出現了降溫跡象，令市場加大了美聯儲年內降息的預期，美元指數跌創近兩個月新低，美債收益率大幅走弱，給金價提供了強勁的上漲動能。

分析師指出，在數據顯示美國2月份的職位空缺降至近兩年來的低點，同時工廠訂單也出現下滑之后，美元的跌幅進一步擴大，助漲了黃金的吸引力，尤其是在持有其他貨幣的交易商中。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說，“我們處于這種對黃金非常有利的背景下，其中我們有經濟數據的放緩以及通脹壓力持續高企。”

Heraeus的貴金屬交易員Alexander Zumpfe說：“從技術角度來看，金價可能會保持強勁，穩定在目前的水平，甚至更高，2050美元大關可以作為一個重要的阻力位，如果被突破，價格可能迅速飆升至歷史高點。”

本交易日需要關注美國3月ADP就業人數變動和美國3月ISM非制造業PMI，關注新西蘭連續利率決議、澳洲聯儲主席洛威講話和歐洲央行首席經濟學家連恩講話。

美國勞動力市場終顯降溫跡象，交易員提升美聯儲5月不再加息的押注

美聯儲主席鮑威爾在聯儲的激進加息行動中一直提到的一個衡量勞動力市場吃緊程度的關鍵指標降至2021年底以來最低，這表明期待已久的降溫正在顯現，并緩解了對借款成本將不得不大幅提高以降低通脹的擔憂。

美國勞工部職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)發布后，利率期貨市場走勢顯示，投資者將5月2日至3日美聯儲會議后不采取行動的押注提升至約60%，前一天預測的可能性約為43%。

他們現在還預計，美聯儲最早將在7月開始放松政策，在年底前將指標利率降至4%附近。

勞工部報告顯示，2月最后一天，工作崗位與求職者之比從大約1.9下降到1.67，這是2021年11月以來的最低水平。鮑威爾和他的同僚們一直在密切關注這一指標，他們正在努力為勞動力市場降溫，以在不引發衰退的情況下推動通脹回到2%的目標水平。

2月衡量勞動力需求的職位空缺也降至2021年5月以來的最低水平990萬個，1月讀數修正為1060萬個，前值為1080萬個。

“美國勞動力市場正在明顯降溫，”Indeed經濟學家Nick Bunker稱，他指出，職位空缺現在已經在兩個月內減少了約130萬個。“按照這個速度，我們將在今年夏天恢復到疫情前的職位空缺水平”

上周發布的一份重要報告顯示，盡管2月份通脹有所回落，但仍然高企，可能迫使美聯儲今年再次加息。

在3月份的政策會議上，大多數美聯儲決策者表示，他們預計需要再次加息至5.1%，并且在2024年之前不會降息。

周五將公布關鍵的3月非農就業報告。2月失業率為3.6%，仍然接近50年最低水平。

凱投宏觀副首席美國經濟學家Andrew Hunter表示：“2月職位空缺大幅減少表明，甚至在最近的銀行業動蕩之前，勞動力需求就已經降溫，這提供了又一個認為美聯儲的緊縮周期即將結束的理據。”

疲軟數據拖累美元跌創近兩個月新低

美元周二下挫0.5%至兩個月低點，周三延續跌勢，刷新2月2日以來低點至101.43，又一波疲軟的經濟數據強化了投資者對,美聯儲幾乎完成緊縮周期的押注，即使其他央行被認為仍將提高利率，以抗擊持續的高通脹。

瑞銀駐紐約的外匯策略師Vassili Serebriakov說：“主要觸發因素是JOLTS數據，表明勞動力市場開始緩和。因此，我們看到美元走低，美債收益率也下降。”

“問題是：美元是受到收益率下降的傷害更大，還是在厭惡風險的環境中受到股票走弱的提振更大？看起來收益率的影響更大。”

美國工廠訂單也連續第二個月下降，在1月下降2.1%之后，2月下降0.7%。

“本周我們有很多數據需要消化，這些數據要么顯示美國經濟有足夠的韌性來承受美聯儲不斷加息的態度，要么就是市場是否會得到喘息，“Monex USA駐華盛頓的交易主管Juan Perez說，“銀行業危機疊加糟糕的數據，再加上石油供應成本上升，你們可能會在明年之前看到更大的降息機會。

10年期美債收益率錄得近半年最低收盤價

美國國債收益率周二下滑，此前美國公布2月份的職位空缺降至近兩年來的最低水平，在一些人看來，這表明勞動力市場終于在降溫，可能會讓美聯儲放松貨幣政策。

通常與利率預期同步的兩年期國債收益率下降14個基點至3.840%，而指標10年期國債收益率滑落10個基點至3.337%，為2022年9月中旬以來最低收盤價。

不過，市場對該數據的反應令一些觀察人士感到驚訝，因為職位空缺是一個滯后指標。

麥格理駐紐約的全球外匯和利率策略師Thierry Wizman說：“如果我想指出一些表明經濟正在放緩的東西，我不會把那么多的注意力放在職位空缺上，”他補充說，其他數據，如周一的采購經理人數據，表明經濟更大幅度減弱。

他說，“人們試圖抓住一些跡象，表明在銀行危機之后的3月份發生了什么。但當然，JOLTs是2月份的，而不是3月份。”

自3月10日硅谷銀行倒閉以來，兩年期美債收益率下降了100多個基點，將其推到了自3月中以來一直固守的4%左右寬幅震蕩區間的低端。

RBC Global Asset Management美國固定收益團隊BlueBay負責人Andrzej Skiba說：“如果我們看到通脹放緩重新得到推動，這將是國債收益率走低的一個原因，當然，另一種可能性是由于經濟數據走弱。”

摩根大通CEO迪蒙：美國銀行業危機尚未結束，影響將持續數年之久

摩根大通JPM.N首席執行官迪蒙(Jamie Dimon)周二在致股東的一封信中寫道，美國銀行業危機仍在持續，并將在未來數年產生影響。

迪蒙在一份長達43頁的年度報告中寫道，“當前的危機尚未結束，而即便當危機過去之時，其影響仍將持續多年。”這份報告涵蓋了摩根大通業績、地緣政治和監管等一系列主題。

迪蒙稱，與一年前一樣，風暴陰云仍在威脅經濟。上個月硅谷銀行(SVB)破產和瑞銀救助瑞士信貸后，銀行系統面臨新的壓力。

“市場認為衰退的可能性增加了。”迪蒙寫道，“雖然這次危機與2008年完全不同，但目前還不清楚危機何時會結束。這在市場上引起了極大的不安，隨著銀行和其他貸款機構變得更加保守，這顯然將導致金融狀況收緊。”

即便如此，迪蒙寫道，目前尚不清楚這些干擾是否會減緩驅動美國經濟的消費者支出。

迪蒙寫道，導致當前危機的風險“就藏在眼皮底下”，他引用了硅谷銀行的利率曝險和無擔保存款水平。

但他淡化了此次危機與全球金融危機的相似之處。迪蒙說，雖然2008年金融危機打擊了在全球相互關聯的大型銀行、抵押貸款機構和保險公司，但“當前的銀行業危機涉及的金融參與者和需要解決的問題都要少得多。”

迪蒙寫道，為應對最近動蕩而出臺的任何監管新規都應當經過“深思熟慮”，包括處置破產銀行的更明確規定。“不穩定的壓力測試資本要求和圍繞未來監管的持續不確定性只會損害銀行體系，而不會讓其變得更安全。”

歐元區2月生產者物價指數連續第五個月下降

歐元區2月生產者物價指數(PPI)連續第五個月下降，且降幅超過預期，幾乎完全肇因于能源價格回落。

歐盟統計局周二表示，歐元區2月PPI較上月下滑0.5%，較上年同期增長13.2%。

這標志著從8月份43.4%的峰值開始穩步減速，當時能源價格同比漲了一倍多。經濟學家曾預計PPI較上月下降0.3%，較上年同期增長13.3%。

能源價格下降了1.6%，但仍比去年俄羅斯入侵烏克蘭時上升了17.4%。扣除波動較大的能源，生產者物價指數環比上漲0.2%，同比上漲10.2%。

歐洲央行管委馬赫盧夫稱加息的影響“正在顯現”，必須警惕較長的滯后效應 

歐洲央行管委暨愛爾蘭央行總裁馬赫盧夫(Gabriel Makhlouf)周二表示，歐洲央行加息對金融狀況的影響“正在顯現”，利率制定者在考慮未來行動時必須警惕更長的滯后效應。

馬赫盧夫在一次發言中表示：“我們必須對貨幣政策向經濟增長和通脹傳導時較長的滯后期保持警惕。在制定未來決策時，評估迄今為止的貨幣政策決定是如何通過經濟發揮作用的，這一點很重要。”

他補充稱，歐洲央行“必須繼續堅定不移地準備好在必要時采取行動”，以確保通脹在中期內恢復到目標水平，而且將需要把利率保持在一個限制性水平以抑制需求。 

MPC委員鄧雷羅：英國央行可能需要比預期更早地降息

英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員鄧雷羅(Silvana Tenreyro)周二表示，盡管有跡象顯示通脹壓力有所減弱，但英國央行近幾個月大幅加息，可能需要比此前預期的更早開始降息。

鄧雷羅在格拉斯哥皇家經濟學會年會上的演講中表示:“我預計，目前較高的指標利率水平將需要更早、更快地逆轉，以避免通脹大幅低于目標水平。”

今年3月，英國央行有兩位決策官員投票支持維持利率不變，鄧雷羅是其中一位，而她在貨幣政策委員會的大多數同事都支持加息25個基點至4.25%。自去年12月以來，鄧雷羅一直反對加息。

投資者目前認為，英國央行5月進一步加息25個基點的可能性為75%，8月再次加息的可能性超過50%。

但鄧雷羅表示，從私營部門的薪酬增長數據來看，勞動力市場有降溫的跡象，近幾個月來，私營部門的薪資增長大幅回落，她預計通脹將遠低于英國央行2%的目標。

“隨著銀行利率進一步進入限制性領域，我認為需要采取更寬松的立場來實現中期通脹目標，”她說。

特雷羅的此次講話主要解釋了英國央行的債券購買和債券出售計劃。她表示，英國央行貨幣政策委員會(MPC)并沒有將其正在進行的債券出售(即量化緊縮)作為收緊貨幣政策的切實工具，并對將量化寬松定性為印鈔的說法提出異議。(完)

俄羅斯稱，芬蘭加入北約可能會令烏克蘭沖突升級

克里姆林宮周二表示，俄羅斯將被迫對芬蘭加入北約采取“反制措施”，俄羅斯國防部長紹伊古(Sergei Shoigu)說此舉可能令俄烏沖突進一步升級。

克里姆林宮發言人佩斯科夫說，北約的擴張是對“我們安全和俄羅斯國家利益的侵犯”，莫斯科將密切關注北約在芬蘭的任何軍事部署。

俄羅斯和芬蘭有1300公里(800英里)的共同邊界，莫斯科已經表示將加強在其西部和西北部的軍事力量。

芬蘭于周二稍晚正式加入北約。

根據國防部公布的一份記錄，紹伊古在一次會議上告訴俄羅斯軍方領導人，芬蘭加入北約“帶來了烏克蘭沖突明顯擴大的風險”。

但他表示，這不會影響俄羅斯在烏克蘭的“特別軍事行動”的結果。

紹伊古稱，為了回應西方向烏克蘭提供武器和金融支持，俄羅斯也在采取實際措施，提高其親密盟友白俄羅斯的核打擊潛力

克利夫蘭聯儲主席梅斯特：美聯儲未來可能還會加息

克利夫蘭聯邦儲備銀行主席梅斯特(Loretta Mester)周二表示，雖然經濟似乎處于放緩的道路上，但美聯儲未來可能還會加息。

“在我的模型預測中，為了使通脹率持續降至2%，并保持通脹預期錨定，今年的貨幣政策將在某種程度上進一步進入限制性區域，聯邦基金利率將超過5%，實際聯邦基金利率將在一段時間內保持在正值區域，”梅斯特在紐約向經濟學家發表演講時說。

她說：“聯邦基金利率究竟還需要上升多少，以及政策需要在多長時間內保持限制性，將取決于通脹和通脹預期下降的程度，而這將取決于需求放緩的程度，供應挑戰得到解決的程度，以及價格壓力緩解的程度。”

今年在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)沒有投票權的梅斯特在發言中說，“我的預測與兩周前公布的FOMC與會者的預測相似，盡管我看到的通脹壓力比與會者的預測中值更持久一些。”

梅斯特在講話中表達了對銀行業困境最終應得到遏制的信心。

“美國銀行體系穩健且有彈性，”她說，并補充稱，“銀行體系在3月經歷的壓力已有所緩解，但美聯儲將繼續仔細監測情況，并準備在必要時采取進一步措施，以確保金融穩定。”

梅斯特在她的講話中說，她預計增長和招聘將放緩，通脹壓力將緩解。

梅斯特說，通脹應該有“明顯的改善”，今年價格壓力將從目前5%的同比增長緩解到3.75%，到2025年達到2%。

她還說，金融條件的收緊應該有助于降低需求，就業增長應該會放緩，今年的增長將放緩到趨勢水平以下，明年將會回升。梅斯特說，目前失業率為3.6%，到2023年年底，失業率應該上升到4.5%至4.75%之間。

整體來看，雖然美聯儲官員仍重申將進一步加息，但就業數據已經出現降溫跡象，市場對美聯儲進一步加息預期降溫，對年內降息預期顯著升溫，拖累美元和美債收益率表現，而且歐元區生產者物價指數連續第五個月下降，降低了歐洲央行的加息壓力，英國央行也可能會比市場預期更早的降息，這些都給金價提供上漲動能。金價在頂破2000關口后，技術面看漲信號也顯著增強，后市有望延續漲勢，甚至是頂破歷史高點2075附近阻力。

北京時間09:18，現貨黃金現報2020.71美元/盎司。