去美元化突然提速，金磚四國這次來“金”的了

黃金看漲的原因有很多：全球銀行業危機，即將到來的經濟衰退和持續高通脹。現在可以再加一個：美元作為世界儲備貨幣地位的消亡。好吧，現在大談美元死亡可能為時尚早，但世界朝著多貨幣金融體系邁進的趨勢是確定無疑的。

中國和俄羅斯正在帶頭創建國際公認的人民幣且成果豐碩。就在上周，中國宣佈上海石油天然氣交易中心完成首筆人民幣結算的液化天然氣（LNG）交易。與此同時，中國和巴西達成一項協議，不再使用美元作為中間貨幣，而以本幣開展貿易結算。

前高盛首席經濟學家、金磚五國（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）這一術語的提出者Jim O’Neill表示，該貿易集團應該擴大規模並挑戰美元的主導地位。他在發表於《全球政策》（Global Policy）雜誌的文章中寫道：“美元在全球金融中的地位過於主導。每當美聯儲實施貨幣緊縮政策或相反的寬鬆政策時，美元的波動及其連鎖反應都非常明顯。”

去美元化和多元化這一概念已經存在多年，但這一趨勢在去年俄烏戰爭爆發後才大幅提速。在美國的領導下，俄羅斯被踢出環球銀行金融電信協會（SWIFT）。一些國家將西方國家的行為描述為美元武器化和一種新型的“航母外交”。

與此同時，其他國家出於更實際的需要將視線投向了美元之外。許多新興市場國家的債務以美元計價，當美元強勢時，這些國家的債務負擔就會明顯加大。去年，美元指數達到了21年以來的最高水平，幾乎導致了一場主權債務危機並可能蔓延至全球金融體系。

Peter Grandich接受採訪時表示，依賴廉價資金的新興市場將繼續承壓。他說全球化和全球範圍內大規模的信貸擴張已經終結，那些非常依賴資金流的國家將面臨更加嚴峻的挑戰。許多分析師表示，全球去美元化的過程中，受益最大的將依然是黃金，並且事實也證明了這一點。

2022年，各國央行為了實現外匯儲備的多元化購買了創紀錄的1136噸黃金。雖然今年可能不會再刷新紀錄，但分析師預計央行將繼續大量購買黃金。

對許多分析師來說，央行的購買行為完全改變了黃金市場的格局，打造了一個堅實的底部，過去1個月黃金的支撐位遠高於1900美元/盎司。有了這個強大的托手，投資者開始看到黃金的真正價值。

但支撐黃金的不僅僅是地緣政治不確定性。全球銀行業危機還在持續，黃金作為避險資產仍然具有吸引力。儘管銀行業緊張局勢有所緩解，但問題並未消失。Rosenberg Research的創始人David Rosenberg警告說，廚房裡總是有不止一隻蟑螂，並建議投資者在當前環境下持有債券和黃金。