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金市周評：金價震蕩交投，銀行業危機緩和但經濟衰退擔憂升溫

財經要聞 2023-03-31 21:20:26 8

訊——周五(3月31日)當周金價維持震蕩走勢。歐美銀行業危機緩和限制了金價進一步上漲，但全球經濟衰提的擔憂情緒，以及地緣局勢和中國經濟良好的前景，都支持了實物金買盤，長期支持金價走勢。

展望下周，中國市場清明節休市，但歐美市場卻很可能發聲較大的波動，一月一度的美國非農就業報告將會給行情走勢帶來方向指引。同時，地緣局勢、美債危機等焦點話題，都可能給市場帶來波動。接下來，讓我們回顧一下本周影響金價走勢的一些消息事件，以便對預測未來提供參考依據。

金價日圖走勢

美元指數日圖走勢

歐美銀行業危機未有進一步裂痕，市場擔憂情緒降溫

美國第一公民銀行與信托公司對硅谷銀行的收購平息了市場對蔓延風險的緊張情緒。此外，在過去的兩周里，銀行業沒有出現進一步的裂痕，這讓人們對全面的銀行業危機得到避免產生了希望。

美國第一公民銀行與信托公司對科技貸款機構硅谷銀行的收購，早些時候競爭對手瑞銀對瑞信的緊急收購。對系統性壓力的擔憂曾導致市場波動，人們預計會有更多銀行倒閉，但這些擔憂現在已經消退。這提振市場風險偏好情緒。

美國財政部長耶倫周四表示，“銀行系統是健康的，盡管它面臨壓力。”

美國眾議院議長凱文?麥卡錫周二在接受美國消費者新聞與商業頻道采訪時發表的評論稱，“此時此刻”沒有必要對所有銀行存款進行全面保險，若這樣可能會再次刺激儲戶。

市場預計美聯儲在5月的下一次貨幣政策會議上的利率決定將保持穩定。與此同時，市場對美國政府債券的吸引力仍然很弱，這表明投資者認為美國將更快地擺脫銀行業危機。

美聯儲繼續加息的收緊政策，限制金價漲幅

對美聯儲進一步收緊政策的押注重新抬頭。最近，銀行業沒有出現進一步問題，緩解銀行業危機蔓延的擔憂。這可能會讓美國央行重新回到對抗通脹的加息路徑上。

美聯儲主席鮑威爾此前在與美國議員的私人會議上預計今年還會加息一次。

據報道，波士頓聯儲主席柯林斯在全國商業經濟協會的一次會議上表示：“通貨膨脹仍然過高，最近的指標強化了我的觀點，即還有更多工作要做，才能將通貨膨脹率降至與價格穩定相關的2％的目標。”

緊隨其后的是明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利說：“我們必須降低通貨膨脹。”同時里士滿聯儲主席巴爾金也表示，如果通貨膨脹持續下去，我們可以通過進一步加息來應對。

美國經濟數據好壞參半

美國經濟分析局周四公布數據顯示，美國第四季度實際國內生產總值(GDP)年率終值為2.6％，低于此前估值和市場預期的2.7％。商務部稱這一變化主要是由于消費者支出和出口的向下修正。值得注意的是，第四季度個人消費支出(PCE)價格指數同比上漲3.7％，與預期和前值相符，而核心PCE數據同比上漲4.4％，高于預期和前值的4.3％。

美國勞工部周四公布的數據顯示，截至3月25日當周，美國初請失業金人數為19.8萬人，高于市場預期的19.6萬，前一周為19.1萬。

最新的美國初請人數略有上升，高于市場預期，但在勞動力市場市場緊張的情況下總體上仍處于低位。這表明，盡管預計失業率將在今年全年上升，但企業裁員步伐仍然緩慢。這也顯示盡管美聯儲采取了積極措施來減緩通脹，但申請失業救濟人數仍相對溫和。美聯儲的目標始終是讓勞動力市場擺脫嚴重供需失衡的困擾。

美國經濟報告顯示，2月份成屋待完成銷售環比增長0.8％，好于市場預期的下降0.8％。年率降幅為21.1％，低于預期的29.4％。

美國聯邦住房金融局周二公布的數據顯示，美國1月份的房價上漲0.2％，好于市場預期的下降0.6％。同時，1月份S&P/Case-Shiller房價指數年率為2.5％，低于12月份的4.6％，符合市場預期。

美國的消費者信心在3月份略有改善，世界大企業聯合會消費者信心指數從2月份的103.4(從102.9修正)升至104.2。該報告的進一步細節顯示，現狀指數從143下降至151.1，而消費者預期指數從70.4上升至74。最后，3月份的一年期消費者通脹預期從2月份的6.2％上升到6.3％。

中國經濟增長的樂觀情緒和地緣緊張局勢，支持實物黃金買盤

市場對中國3月經濟增長樂觀將提振黃金的實物買盤。

中國3月份經濟活動數據樂觀，中國國家統計局制造業采購經理人指數高于預期，而非制造業采購經理人指數超過之前的數據。具體數據顯示，3月制造業PMI升至51.9，高于預期51.5，前值52.6；而非制造業PMI則從前值56.3躍升至58.2。同時，中國國務院總理李強表示，3月份的經濟形勢甚至比1、2月份還要好。

伊朗支持國際法院關于美國凍結伊朗財產不合法的裁決，或加劇美伊關系緊張，增加伊朗原油重返市場阻礙。

據媒體報道，伊朗外交部周四發表聲明稱，支持國際法院裁定美國凍結伊朗財產不合法的裁決，并表示該裁決顯示了伊朗相關要求的合理性和合法性。伊朗外交部聲明表示，國際法院駁回了美國的荒謬辯護，并判定美國應支付賠償，這顯示出伊朗訴求的合法性。伊朗外交部表示，伊朗將使用一切外交、法律途徑來捍衛伊朗人民的權利和伊朗的國家利益。

美國債務危機和經濟衰退的擔憂情緒，長期支持金價

美國可能在8月中旬前耗盡臨時債務措施，這可能加劇經濟衰退憂慮。穆迪分析首席經濟學家Zandi對美國眾議院預算委員會表示，財政部“非常規措施”可能會在8月中旬耗盡。

Zandi表示，當我們接近8月中旬的所謂X日期X Date時，金融系統的壓力會越來越大，從最近的事件中我們可以看到，鑒于銀行業危機，這個系統在這個時間點非常脆弱，給投資者再加上債務上限問題會特別不合時宜。

美聯儲將會繼續加息以遏制通脹，這將拖累經濟表現。據報道，共和黨代表凱文-赫恩說，美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾在與美國立法者的一次私人會議上被問及央行今年將進一步加息多少，鮑威爾指出決策者的最新預測顯示他們預計將再加息一次。

另一方面，美國參議員赫恩表示，美聯儲主席鮑威爾告訴共和黨議員，國會應該重新評估對聯邦保險銀行存款規模的限制。據報導，赫爾恩在鮑威爾對共和黨研究委員會的閉門會議發表講話后說，我們談到了這個問題，但他說這是國會的職責，要展開切實評估。我認為這是一個很好的話題。

荷蘭國際集團經濟學家稱，上周市場定價美聯儲在5月加息和年底前降息88個基點的可能性為24％，而今早定價5月加息和年底前降息46個基點的隱含概率為47％。在某種程度上，這在告訴我們，是美聯儲的立場及其不明確的溝通(尤其是考慮到與歐洲同行的對比)使美元在穩定的風險環境中處于弱勢，而不一定是預期降息的幅度。那么，從現在開始，美元將直線貶值？我們不這么認為。修正的空間是不可忽視的，而這些修正可以由美國以外的新的風險厭惡浪潮(如周五在歐洲看到的浪潮)或由美聯儲成員試圖重新建立更多的鷹派言論引發。

德國商業銀行外匯分析師Antje Praefcke認為，貨幣政策仍然是最重要的驅動力。這就是為什么在我看來，關注重點將保持在物價數據上。另一方面，我認為，它(還)不會有足夠的意外來提供很多動力。要做到這一點，市場的不確定性也必須得到緩解。