美股直击丨纳指周涨4.41%，银行业危机未波及科技板块

▍大市评述

欧美银行业危机不断演变，华尔街对陷入危机的美国区域银行第一共和银行前途仍存疑虑，在银行股拖累下，美股三大指数跌幅都超过1%，截至收盘，道指跌1.19%，纳指跌0.74%，标普500指数跌1.10%。

上周道指累计下跌0.16%，标普500指数上涨1.43%，纳指上涨4.41%，指数出现分化，显示银行业危机未危及高新科技类等行业。金融、房地产、能源板块跌幅居前，部分中概股逆市上涨。第一共和银行(FRC.US)收跌32.96%，累跌近72%；瑞士信贷(CS.US)收跌7.18%，累跌24.6%；百度(BIDU.US)收涨6.28%。

纳指周涨4.41%，可见银行业危机未波及科技板块。本次银行的流动性危机本质上是美联储极端货币政策造成的结果，金融机构面临的期限错配投资在货币政策陡然转向之后都将面临着流动性的冲击的风险。本周美联储的3月议息会议将会对继续打压通胀大幅加息，还是放缓加息来缓和银行风险而作出选择。据美联储利率观测器显示，当前有62%的概率3月份加息25BP；5月停止加息的概率为54%，6月降息的概率为51.6%，即3/5/6月的加息路径为25/0/-25 BP是当前市场的普遍预期，相比之前出现了很大的改变，银行业危机在其中扮演着重要的角色。在高利率的环境之下，实体经济受到冲击的影响逐渐显现，短期更多的是资金博弈。当前市场重点关注业绩优秀、符合预期、指引向上的公司，估值到了合理区间就可以逐步入场，不要过份依赖运气试图去抄到绝对的底部。坚持长期主义，与优秀者同行。

▍个股新闻

瑞信(CS.US)如果被分拆或政府救助，遭殃的是820亿美元债券持有人。瑞信集团发行的一类债券正在发出警示，提醒市场瑞士央行抛出的救生索可能不足以稳定这家陷入困境的银行。瑞信旗下控股公司的近760亿瑞郎(820亿美元)内部纾困(bail-in)债券和额外一级资本(AT1)债券目前已跌至反映公司陷入困境的水平。根据瑞士金融监管部门Finma的规定，如果监管机构出手保护瑞信储户，AT1债券将被注销(written off)，而优先内部纾困债券将被转为股本。如果瑞信的资本充足率低于预定水平，也可以减记AT1。如果央行提供的流动性被认为不足，或者瑞士政府要求立即实施可能导致分拆的解决方案以保护瑞信在瑞士国内的银行业务，该行有可能需要进行内部纾困。

美国加强对加密货币监管，Coinbase(COIN.US)正探索在海外建立新的交易平台。三位知情人士透露，Coinbase已联系了公司的机构客户，讨论可能在海外建立一个新的加密货币交易平台的计划。知情人士说，公司与做市商和投资公司的会谈涉及到，为全球客户建立一个远离Coinbase的主要市场的替代场所的可能性。进行这些会谈之际，美国加大了对加密货币的打击力度。其中一位知情人士说，Coinbase尚未决定平台可能会设在哪里，但一直在与做市商讨论连接平台的事宜。Coinbase的一位发言人拒绝就这些讨论发表具体评论，但表示，根据其提高全球加密货币采用率的使命，公司会评估地理上的选择，并与“有高标准的监管辖区的政府官员”会面。

▍热点消息

瑞银同意收购瑞士信贷，全球监管机构想方设法安抚市场。瑞银周日同意收购竞争对手瑞士信贷，这是瑞士当局在最后一刻策划的合并。瑞银将支付30亿瑞郎(32.3亿美元)，并承担高达54亿美元的损失，这项交易预计将在2023年底前完成。瑞银董事长Colm Kelleher在一次新闻发布会上表示，将关闭瑞士信贷的投行业务。预计此举到2027年可以每年节省约70亿美元的成本。瑞士央行表示，周日的交易包括为瑞银和瑞士信贷提供1,000亿瑞郎(1,080亿美元)的流动性援助。

美国3月消费者信心四个月来首降，一年通胀预期降至近两年低点。美国3月消费者信心四个月内首次下降，但家庭预计通胀将在未来一年及以后消退，这可能为美联储在面对金融市场不稳定时提供一些安慰。密西根大学3月消费者信心指数初值为63.4，预估和上月终值均为67。一年期通胀预期从2月的4.1%降至3.8%，为2021年4月以来最低。另外美联储公布，2月制造业产出环比增长0.1%，同比下降1.0%。

朝鲜领导人金正恩呼吁对美韩做好核攻击准备以吓阻战争。朝鲜官媒朝中社周一表示，朝鲜领导人金正恩呼吁该国作好随时进行核攻击的准备以吓阻战争，指责美国和韩国扩大涉及使用美国核资产的联合军演。朝中社称，演习中在假设遭遇战术核攻击的情境下，一枚装有模拟核弹头的弹道导弹飞行800公里，然后击中了800米高空的目标。朝中社在另一篇报导中称，有140多万朝鲜人自愿参军或重新入伍，与韩国和美国作战。