Carvana(CVNA.US)：不要试图挽救这只旧车

Carvana(纽约证券交易所代码:CVNA)的股票可能看起来对赌徒很有吸引力，但试图挽救这只破旧的股票可能只会导致沮丧和资本损失。我看空CVNA股票，因为分析师预计它会失去价值，他们有充分的理由相信这一点。

Carvana提供了一个在线平台，人们可以在这里买卖“二手”或二手车。CVNA股票在2020年和2021年是市场的宠儿，或者至少是meme股票交易员的宠儿。然而，在2022年和2023年初，“Carvana”似乎失去了魔力，因为市场的称重机决定，“Carvana”债务重，收入少。

因此，CVNA股票是一个教科书式的例子，说明了赌徒和认真的投资者之间的区别。你可能需要自我反省一下，确定自己的风险承受能力，并考虑一下当初为什么要炒股。然后，你可能会想要避开Carvana的股票。

CVNA股票因为错误的原因上涨，或者根本没有原因

这里有一个例子，为什么CVNA股票吸引一些零售交易者。2月15日，该股上涨了10%，尽管没有任何消息证明这种价格上涨是合理的。此前一天，消费者价格指数(CPI)的年化通胀率为6.4%，比经济学家预期的6.2%还要糟糕。此外，该公司在2月15日没有发布新闻稿。

如果说有什么不同的话，那就是CPI数据表明，美联储(Federal Reserve)可能会在更长时间内维持较高的利率，这对Carvana不利，因为高利率会抑制汽车贷款。然而，对于meme股票交易者来说，这些似乎都无关紧要，他们有时会无缘无故地哄抬CVNA的股票价格。

这是我说的另一个例子。2月8日，Carvana股价在盘中飙升27%。除了疯狂的投机行为外，显而易见的原因是来自曼海姆(Manheim)的一份报告显示，1月份二手车价格上涨。

赌徒们会找到任何借口来进行交易，但让我们考虑一下二手车价格上涨的影响。首先，尽管曼海姆指数在去年12月和今年1月有所上升，但在此之前，该指数连续6个月下降。

此外，汽车价格上涨并不一定对Carvana有利，因为如果购买另一辆车的价格突然增加，消费者可能会决定延长目前汽车的使用时间。

Carvana的“毒丸”策略带来了麻烦

正如我们马上会发现的那样，尽管偶尔出现股价上涨，华尔街对CVNA股票并不特别有希望。分析师对Carvana的悲观情绪有很多原因。毫无疑问，其中就包括Carvana的“毒丸”战略，该公司实际上试图将其宣传为一种积极的发展。

在我们讨论毒丸计划之前，先考虑一下Carvana的财务和运营问题。Carvana 2022年第四季度的零售销量预计将下降至约8.6万辆，大幅低于去年同期Carvana录得的约11.3万辆。此外，Carvana的收入在下降，净亏损在扩大。此外，Wedbush分析师Seth Basham将CVNA股票的目标价定为1美元，理由是Carvana以22亿美元收购Adesa的美国实体拍卖业务是“缠在(Carvana)脖子上的沉重负担”。

这才是真正的关键。Carvana试图将其所谓的“税收资产保护计划”(Tax Asset Preservation Plan)打造成正面形象，但最有可能的是，这只是一个毒丸策略，目的是防止持股5%或以上的股东恶意收购。

这意味着，激进投资者可能会寻求解雇/替换Carvana的管理层，因为他们工作不力，或者把公司引向了错误的方向。“毒丸”策略可能会帮助企业的现任管理层在一段时间内保住他们的工作，但这些策略通常对公司来说不是一个好兆头。

华尔街观点:分析师预计CVNA股票将下跌

现在，这是橡胶与道路相遇的地方。根据我们今天讨论的所有内容，很容易理解为什么华尔街预计Carvana的股票会大幅下跌。因此，以下是分析:CVNA对华尔街的一致评级为持有，这是基于过去三个月分配的两个买入评级、12个持有评级和两个卖出评级。令人担忧的是，Carvana袜子的平均目标价为8.35美元，这意味着下跌潜力为23.5%。