一個利好，一個利空，究竟誰才是台積電的未來？

過去1年，有關全球最大的芯片製造商台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）值不值得投資，多頭和空頭各執一詞。但從股價表現來看，台積電的股價今年依然下跌超過30%，說明多數投資者依然站在空頭一邊。

空頭認為，PC市場降溫，供應鏈挑戰及其他宏觀不利因素將抑制半導體行業的增長以及市場對台積電服務的需求。不過多頭指出，台積電經歷過多次週期性下行，並且在制程競賽中遙遙領先于三星和英特爾Intel（NASDAQ:INTC）。

最近，有關這家科技巨頭分別出現了一個利好和利空消息，台積電這只股票目前的天平或將因此被打破。

上個月，巴菲特的伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）披露持有$41億的台積電股票，占其整個投資組合比重的1.4%，成為伯克希爾的第9大重倉股。

巴菲特尚未對這筆投資公開發表意見，但台積電董事長劉德音最近稱讚巴菲特投資眼光犀利。在伯克希爾的整個投資歷史當中，科技股並不多。第一大重倉股蘋果Apple（NASDAQ:AAPL）的投資組合比重高達39.2%，其他重要的科技股投資還包括動視暴雪Activision Blizzard（NASDAQ:ATVI）、惠普HP（NYSE:HPQ）、亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）以及Snowflake Inc.（NYSE:SNOW）。

巴菲特喜歡的是具備穩定長期增長以及寬護城河的低估值公司。台積電滿足以上所有條件：該股動態市盈率僅有13，但2011年至2021年期間的淨利潤年複合增長率（CAGR）高達17%，同時還是全球最小最強大芯片的唯一製造商。

台積電最大客戶貢獻了該公司2021年收入的26%，而這個客戶普遍認為就是蘋果。不過，該公司最近在中國卻遭遇了難題，這或許或給台積電的近期增長造成不小的壓力。

具體來看，上月富士康在中國最大的iPhone工廠發生抗議活動，11月的產能下降超過30%，蘋果今年假日季的iPhone供給因此也出現了問題。不止於此，清零政策還給蘋果在中國的銷售也帶來了負面影響。2022財年（截至9月），大中華區貢獻了蘋果19%的收入。

短期來看，台積電未來幾個季度還要掙扎，依據包括PC市場的減速，蘋果的供應鏈挑戰以及拜登政府最近出臺的中國高端芯片出口禁令。但長期來看，台積電在芯片製造領域依然難逢敵手，絕對是值得長期持有的好股票。