【重点关注】料日内恒指窄幅震荡，腾讯连续12日回购累计约42亿港元

大市综述

昨日，港股市场三大指数全部收跌，恒生指数跌1.16%，收于19225.70点，国企指数跌1.42%，恒生科技指数跌1.92%。板块方面多数下跌，仅煤炭、油气开发、基建等少数板块上涨。大市成交984.40亿港元，科技指数成份股成交237.57亿港元，南向资金净流入28.85亿港元。

隔夜美股美债因劳动节休市。欧洲市场，英国富时100指数微涨0.09%，法国CAC40指数下跌1.20%，德国DAX指数下跌2.22%。汽车板块跌近5%领跌欧股，油气板块逆市涨超2%。

料日内恒指窄幅震荡。早盘，日经225指数开盘微涨0.06%，韩国综指开盘微涨0.07%。截至9月6日，恒生指数夜期(9月)收报19215点，升65点或0.339%，低水11点。

本轮下跌主要从8月17日开始，8月17日-9月2日，道琼斯指数累计下跌8.30%，标普500指数下跌8.85%，纳斯达克指数下跌11.23%。港美股本轮转弱，最直接原因在于美联储“更鹰”，市场原本以为9月加息或为50基点，通胀下降后明年会迅速降息，但近期显示美联储9月大概率将加息75个基点，且表示明年不会迅速降息，这让市场迅速降温。

美联储主席鲍威尔此前在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派讲话，再度重申“通胀不歇、加息不止”，并称加息至对经济增长具有限制性的水平后不会急着降息。鲍威尔称将继续加息抗击通胀，“历史经验强烈警告我们不要过早放松政策，可能在一段时间内实施对增长具有限制性的货币政策”。

下半年是回补二季度疫情损失的关键期；央行称将实施好稳健的货币政策，中国汇市运行正常，人民币不会出事，也不允许出事；5000多亿元专项债重点支持基础设施建设；进一步促进汽车、家电、家居等重点领域消费，推动一批重点外资项目落地。

从估值上看，港股市场具有显著吸引力。截至9月1日，恒生指数市盈率（TTM）当前为9.23倍，低于过去10年市盈率中位数10.60倍。过去十年，恒生指数市盈率最大值为17.31倍，最小值为8.70倍，平均值为11.46倍。当前值不仅远低于平均水平，也低于机会值（9.61倍），当前市盈率处于过去十年的8.97%的分位点。但我们认为，当前市场还不具备大幅改变方向的基础，中短期仍以底部磨底整固为主。

决定指数走势之关键因素还是科技板块。港股科技板块调整，要追溯至2021年6月末开始。2021年，先后经历了反垄断审查、网络安全审查、教育双减、减税优惠退坡消息发酵、网络游戏监管等。

进入2022年，美联储加息、业绩退坡、退市风波、平台常态化监管持续影响科技公司走势。目前，平台已经常态化监管、中美审计机构达成协议使退市风波缓解，因此，影响科技公司短期走势将主要在于美联储加息，中期方向则主要在于科技公司业绩本身。

重点关注：

1.腾讯控股（00700.HK）：公司9月5日斥资约3.51亿港元回购股份110万股，每股回购价格为316.6-324港元。公司已连续12个交易日回购，累计耗资约42亿港元。

2.万科企业（02202.HK）：2022年8月份该公司实现合同销售面积202.6万平方米，合同销售金额人民币309.7亿元，同比增加19.57%。

公司财报公布：

今日，没有港股明星公司发布财报。

新股动态：

1.乐华娱乐(02306.HK)：今日公布中签及暗盘交易，明日正式上市。

2.叮当健康(09886.HK)：2022年9月1日-6日招股，招股价12.00港元，每手500股，预期9月14日正式上市。

作者：艾德研究部

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