這就是迪士尼(DIS.US)在 8 月 15 日上漲 4% 的原因

在對沖基金 Third Point LLC 披露持有這家娛樂巨頭的新股份後，華特迪士尼公司（紐約證券交易所代碼：DIS ）的股價昨天上漲了約 4%。根據《華爾街日報》的報導，丹尼爾·勒布領導的 Third Point 現在擁有 DIS 股票近 1% 的股份，價值約 10 億美元。

此前，Third Point 持有 410 萬股迪士尼股票，並於今年早些時候出售。當時，這位激進的對沖基金投資者認為，在宏觀經濟擔憂日益加劇的情況下，這家流媒體巨頭很難增加其用戶群。但勒布似乎重新獲得了對該股的信任。迪士尼報告了穩健的第三季度業績並顯著增加了用戶群這一事實 無疑有助於迪士尼的案例。

第三點希望迪士尼分拆ESPN

在給迪士尼首席執行官鮑勃·查佩克的一封信中，勒布寫道，剝離其體育網絡 ESPN 符合公司的最大利益。該部門為迪士尼產生了巨大的現金流，勒佈建議迪士尼甚至可以在分拆後與 ESPN 簽訂合同協議。

Loeb 補充說：“ESPN 將有更大的靈活性來追求作為迪士尼一部分可能更困難的業務計劃，例如體育博彩。” 從 8 月 23 日開始，ESPN 和 ESPN2 將收取每月 9.99 美元的訂閱費，迪士尼在其最受歡迎的有線電視套餐中包含 ESPN 流媒體。根據最新提交的文件，ESPN+ 擁有 2280 萬用戶，與去年同期相比增長了 53%。

第三點推動迪士尼從康卡斯特購買 Hulu

其次，勒佈建議迪士尼應完成從康卡斯特公司 (CMCSA) 手中收購流媒體服務 Hulu 的剩餘部分。2019 年，迪士尼和康卡斯特同意以 90 億美元收購 Hulu 三分之一的股份。從那以後，兩家公司就 Hulu 的價值爭論不休。

此外，康卡斯特還開始修改與迪士尼的部分內容共享協議。一些將在 Hulu 上播出的內容在 NBC 和 NBC 擁有的有線頻道播出後已停止。相反，它現在轉到 NBCU 的流媒體服務 Peacock。

根據 Third Point 的說法，迪士尼必須購買 Hulu 剩餘的少數股權，因為後者擁有強大的內容和忠實的收視率。根據迪士尼第三季度提交的文件，Hulu 擁有 4620 萬用戶（同比增長 8%）。

關於迪士尼收購 Hulu，Loeb 補充說：“我們認為，迪士尼為加速整合支付適度溢價甚至是謹慎的做法，但也意識到此時賣方可能有不合理的價格預期。”

第三點想要翻新迪士尼的董事會

Third Point 已經為迪士尼編制了一份新的董事會候選人名單。勒布敦促迪士尼翻新其董事會，讓來自數字廣告和消費者數據業務的專家加入。此外，勒布還建議迪士尼在全公司範圍內採取削減成本的舉措，並繼續實施其現金股息暫停策略。

針對 Third Point 的建議，迪士尼回答說：“我們歡迎所有投資者的意見。” 此外，它補充說，公司董事會“平均任期四年”不斷更新。

迪士尼是值得購買的好股票嗎？

根據迪士尼的最新結果，其 2.211 億的總用戶群已超過競爭對手 Netflix ( NFLX ) 的 2.2067 億用戶數。這表明該公司的收視率正在增加，儘管當前存在宏觀經濟逆風。此外，Third Point 對迪斯尼的再投資表明，“老鼠之家”公司在未來具有一定的增長潛力。