東方證券：維持快手-W(01024)“買入”評級 目標價107.11港元

東方證券發布研究報告稱，維持快手-W(01024)“買入”評級，預計2022-24年實現收入944/1149/1414億元，由于競爭格局趨緩，略微調整了費用率的預測，目標價107.11港元。

該行預計，快手2Q22總時長將同比增長超40%。二季度持續優化內容推薦算法，同時在內容垂類上持續深耕，并配合大型活動事件的運營。匹配精準度提升結合內容供給優化，該行預計2Q22公司DAUyoy+18%至3.46億，人均日時長yoy+20%至128min，環比持平(淡季不淡)。3Q進入短視頻行業旺季(暑期)疊加生態的優化，該行預計人均時長將實現環比進一步提升。

報告中稱，公司持續優化公域電商匹配效率，為有優質商品供給的商家提供優質經營環境，并通過服務商體系、方法論、激勵政策等方式助推公域電商增長。今年616期間以“快品牌”為代表的商家自播取得了良好的成績：參與616購物節品牌數yoy+80.5%，期間品牌GMV同比增長515%。該行認為，公域電商有望驅動其電商規模的進一步增長，并釋放更高的商業化廣告價值，下半年有望逐步體現，預計2Q22電商GMV同比增長25%至1817億元。