BCE(BCE.US)：低波動性和有吸引力的股息收益率

BCE（TSE：BCE）（BCE），前身為加拿大貝爾企業公司，是加拿大最大的通信公司。該公司為該國的住宅、商業和批發客戶提供先進的寬帶通信網絡、無線、有線和互聯網服務。

它還提供電視 (TV) 服務，包括傳統電視、專業電視、付費電視和流媒體服務，以及數字媒體、無線電廣播和戶外廣告服務。

BCE 是一隻防禦性股票，在動蕩的市場上半年表現良好。事實上，包括股息在內，該股今年迄今僅下跌約 1%。此外，公司運營高效，同時也為投資者提供有吸引力的股息收益率。

衡量 BCE 的效率

BCE 需要持有大量庫存以保持其業務運行。因此，BCE 移動庫存並將其轉換為現金的速度對於預測其成功非常重要。為了衡量它的效率，我將使用現金轉換週期，它顯示了將庫存轉換為現金需要多少天。計算如下：

CCC = 未清庫存天數 + 未清銷售天數 - 未清應付應付賬款天數

BCE 的現金轉換週期為 -26，這意味著公司在必須向供應商付款之前將庫存轉換為現金。基本上，BCE 不必投入任何資金來為庫存購買提供資金，因為它可以移動庫存並在仍處於信用狀態時收取付款。因此，BCE 的供應商實質上是為其運營提供資金。

除了現金轉換週期，我們也來看看 BCE 的毛利率趨勢。理想情況下，我希望看到一家公司的利潤率每年都在增長。當然，除非它的毛利率已經非常高，在這種情況下保持持平是可以接受的。

就 BCE 而言，其毛利率在過去幾年有所改善，從 2018 財年的 41.8% 上升到過去 12 個月的 43.5%。這是理想的，因為它使公司有機會增加自由現金流或將更大比例的收入再投資於增長計劃。

股利

對於以收入為導向的投資者，BCE 每年支付 5.8% 的股息收益率。 在查看 BCE 的歷史股息收益率時，您可以看到它一直保持相對平穩：

當前收益率為 5.8%，處於該區間的低端，這表明以收入為導向的投資者正在支付相對於他們過去能夠獲得的收益率的溢價。

分析師建議

BCE 的持有共識評級基於過去三個月分配的兩次買入和八次持有。BCE 的平均目標價為 68.60 加元，意味著 8.4% 的上漲潛力。

最後的想法

儘管分析師對該公司的前景持中性態度，但它是一家高效的運營商，收益率頗具吸引力。因此，對於希望在不受整體市場波動的情況下獲得收入的投資者來說，BCE 可能是一個不錯的選擇。