Moderna(MRNA.US)：摩根士丹利表示，罕見病可能是一個被低估的長期機會

儘管Moderna ( MRNA )的 Covid-19 疫苗 mRNA-1273 (Spikevax) 取得了巨大成功，但迄今為止，它仍然是其唯一獲批的產品。隨著世界大部分地區疫情的消退，該公司需要再拿出一隻兔子來證明它不僅僅是一匹會耍花招的小馬。

這是該公司希望通過其多樣化的管道來解決的問題。摩根士丹利分析師馬修哈里森認為，兩個項目即將發布的數據可能預示著未來的成功。

“我們預計 Moderna 將在 2022 年提供罕見病 PA（丙酸血症 – mRNA-3927）/MMA（甲基丙二酸血症 – mRNA-3705）的初步數據。初步概念證明可以解鎖更廣泛的罕見病管道，因為管理層可以輕鬆取代一個帶有新mRNA的mRNA以靶向新疾病。雖然我們預計初始數據將具有方向性，但我們認為罕見病可能是 Moderna 被低估的長期管道驅動因素，”哈里森寫道。

潛力在於新技術與傳統方法的不同之處。有缺陷的蛋白質是許多罕見疾病的根本原因，但使用外源酶的常規方法在它們可能靶向的蛋白質種類、成本以及患者可能從外源蛋白質中經歷的潛在副作用方面存在局限性。mRNA 療法產生這些受損蛋白質的功能性拷貝的能力有可能提供真正的臨床益處。

因此，Harrison 認為，如果 Ph1/2 PA/MMA 研究能夠顯示超過 6 個月的安全性和功能性蛋白質（由生物標誌物反映），這將是“第一個可以在慢性重複下大大降低 mRNA 治療風險的數據集。其他罕見病項目的劑量。” 這將表明，除了 Covid 和目前歸因於預防性疫苗的“基本價值”之外，Moderna 可以提供更多。

然而，就目前而言，哈里森堅持同等權重（即中性）評級和 199 美元的目標價。儘管如此，如果達到這一數字，投資者仍將關注 12 個月的回報率約為 41%。

總而言之，儘管多頭佔據優勢，但華爾街的分析師在這一點上處於中間位置；基於 5 次買入和持有，每次和 1 次賣出，該股票符合中等買入共識評級。在股價走向方面，前景更具決定性；鑑於平均目標價為 221 美元，該預測要求 12 個月的漲幅約為 56%。