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2022年哪隻價值股能獲得更高的回報?

由於美國勞工統計局週三公佈的最新數據顯示,4 月份通脹(以消費者價格指數衡量)同比上漲 8.3%,因此對高通脹的擔憂繼續令投資者感到擔憂。雖然略低於 3 月份 8.5% 的讀數,但 4 月份通脹數據比彭博社估計的 8.1% 的漲幅更差。

由於對高通脹、供應鏈問題、地緣政治緊張局勢和利率上升的擔憂,標準普爾 500 指數和納斯達克綜合指數今年迄今分別下跌 17.4% 和 27.4%。

在這個充滿挑戰的時期,一些投資者尋找價值股,這些股票目前的交易價格低於其基本面,如收益、銷售或現金流,從而使其成為有吸引力的投資選擇。


美光科技(納斯達克股票代碼:MU)

美光是半導體領域的領先廠商之一,以美光和 Crucial 品牌提供 DRAM(動態隨機存取存儲器)、NAND 和 NOR 存儲器和存儲產品。DRAM占公司收入的70%以上。

半導體在計算設備、數據中心、汽車行業和其他幾個應用中的使用增加對美光來說是個好兆頭。

然而,由於供應鏈中斷影響了他們的生產能力並導致芯片短缺,美光及其同行一直在努力滿足不斷增長的需求。正在進行的俄羅斯-烏克蘭戰爭使情況變得更糟,因為該地區是稀有氣體和半導體製造所需的其他重要礦物的主要供應商。

即使在艱難的商業環境中,美光在 2022 財年第二季度(截至 2022 年 3 月 2 日)取得了樂觀的業績,在銷售價格上漲和強勁需求(尤其是數據中心的需求)的推動下,收入增長了 25% 至 78 億美元。在強勁的收入增長和利潤率擴張的推動下,調整後的每股收益同比增長一倍以上,達到 2.14 美元。

美光的創新產品,如 1α DRAM 和 176 層 NAND,採用先進技術製造,有助於降低公司的成本基礎並提高利潤率。      

令人印象深刻的第二季度業績和強勁的前景促使瑞穗分析師Vijay Rakesh將美光股票的目標價從 110 美元上調至 113 美元。這位評級最高的分析師重申了買入評級,稱該公司“在 2022 年處於有利地位,在數據中心、PC 和移動領域擁有機會,定價環境可能會有所改善。” 


國際商業機器公司(紐約證券交易所代碼:IBM)

科技巨頭 IBM,通常被稱為藍色巨人,銷售軟件和硬件,並提供諮詢服務和混合雲基礎架構解決方案。作為其專注於開放混合雲和 AI(人工智能)解決方案的戰略的一部分,該公司去年將其託管基礎設施服務部門剝離為一家名為 Kyndryl ( KD ) 的獨立上市公司。

IBM 優化其業務以專注於更有利可圖、更高增長機會的努力似乎正在獲得回報,這反映在其令人印象深刻的 22 年第一季度業績中。

由於對混合雲和人工智能的需求推動的軟件和諮詢收入增加,收入增長了約 8% 至 142 億美元。調整後每股收益增長 25% 至 1.40 美元。

週三,美國銀行分析師Wamsi Mohan在該公司的 Think 事件後重申了買入評級,目標價為 165 美元。Mohan 強調了此次活動的主要收穫,並指出 IBM 有望實現中個位數的收入增長,假設沒有衰退,未來三年的自由現金流目標約為 350 億美元。

Mohan 還表示,公司的軟件增長預計將受到 RedHat(2019 年收購)、增量併購以及利用合作夥伴生態系統的推動。

這位分析師提到,IBM 擁有可觀的諮詢前景,因為它專注於公共雲和混合雲機會。他還指出,基於即將推出的 z16 大型機,基礎設施業務會更好。


花旗集團(紐約證券交易所代碼:C)

在利率上升的環境下,投資者普遍熱衷於挑選一些好的銀行股。然而,不確定的宏觀背景和持續的地緣政治動盪可能會影響投資者對銀行股的情緒。

上個月,花旗公佈其 22 年第一季度的收入和收益同比下降,但仍超出了分析師的預期。由於費用增加、信貸成本降低以及收入下降 2% 至 192 億美元,22 年第一季度每股收益下降 44% 至 2.02 美元。

花旗在第一季度撥出 19 億美元用於應對與俄烏戰爭及相關影響相關的潛在貸款損失。儘管淨利息收入增加,但由於各業務的非利息收入減少,收入下降。    

花旗是全球領先的銀行之一,為 160 多個國家的約 2 億客戶提供服務。該公司目前正在尋求出售其在俄羅斯的消費者和商業銀行業務。此舉是花旗決定改造其業務以將其投資和資源用於具有最大規模和增長潛力的企業的一部分。

去年,花旗宣布計劃退出亞洲和 EMEA(歐洲、中東和非洲)13 個市場的消費銀行業務。

美國銀行分析師Ebrahim Poonawala認為花旗最近的業績令人放心,並重申買入評級,目標價為 60 美元。

Poonawala 認為,鑑於缺乏短期催化劑,花旗的投資者需要耐心等待。這位分析師強調,除了有吸引力的估值外,考慮到 22 年第一季度 30 億美元的回購,花旗的資本回報似乎也很有吸引力。Poonawala 預測到今年每季度回購 10 億美元,到 2023 年和 2024 年回購 80 億美元。

花旗還以股息獎勵其投資者,其遠期股息收益率為 4.2%。 


結論

基於該公司強大的執行力以及 5G 設備、數據中心、電動汽車和其他幾個應用對半導體芯片的強勁需求,華爾街目前似乎更看好美光。

鑑於美光股票年初至今的回落,尋求有吸引力的價值選擇的投資者可以考慮美光,因為它的增長前景強勁。該股票目前的市盈率 (P/E) 為 8.3,而半導體行業的平均市盈率為 19.4。 




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