【每日金股】信义能源(03868.HK)核心观点

核心观点：  

1）业绩稳定兼顾高派息。2021年公司实现收益为22.97亿港元，同比增长33.4%；归属股东溢利为12.32亿港元，同比增长33.7%；每股基本盈利为17.33港仙，截至2021年12月31日，公司在手现金11.05亿港元，可分派收入同比增长23.3%至1,242.7百万港元，建议末期股息10港仙，全年股息17.4港仙，股息分派比率100%。  

2）2022年新增电站有望突破1GW。2022年内预计新增不少于1000MW项目，同比增长40%以上，其中50%以上来自母公司信义光能。截至2021年底，由信义光能持有、在建及待建，可供信义能源于未来考虑收购的项目核准容量超过2GW，储备项目充足，其中超过84%为平价项目。根据项目建设进度，预计收购将主要在今年下半年完成，有望支撑公司2023年业绩持续高增长。  

3）融资成本优势明显，现金流较好。截至2021年底，公司持有现金11亿元，较年中增加3亿元，净资产负债率30.1%，处于行业较低水平。公司到年底银行贷款实际年利率1.21%，同比下降0.31pct，有望降低公司融资成本。  

「作者:艾德证券期货研究部联席董事陈刚(香港证监会持牌人士，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益)」  

请注意：每日金股数据及资讯仅供参考，不构成投资建议，投资者切勿依赖。因信赖此资讯所造成的任何亏损，艾德证券期货及发布者不承担任何责任。  

免责声明：通过本文发布给阁下的数据报含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论，并非构成投资建议，也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外，本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模，杠杆，风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供信息之用且基于发布者自己的分析。艾德证券期货及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生，因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的信息的可靠性，但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本信息的目的并非影响您的投资决定，因此，对于阁下因信赖此类信息或进行任何交易所造成的任何亏损，包括但不限于可能会有的盈利出现损失，艾德证券期货及发布者不承担任何责任。此信息不得于中国境内就任何目的复制或转发。