Aligen Technology(ALGN.US)：穩健的公司，分析師認為上漲 30%

Align Technology(ALGN)是一家為正畸醫生和牙醫提供產品和服務的醫療器械公司。  

我們相信這是一家具有競爭優勢的好公司。儘管如此，我們對該股持中立態度。  

競爭優勢  

有幾種方法可以僅使用損益表來量化公司的競爭優勢。第一種方法涉及計算盈利能力值（EPV）。  

盈利能力值以調整後的稅後息稅前利潤除以加權平均資本成本來衡量，而再生產價值可以使用總資產價值來衡量。如果盈利能力值高於再生產價值，則認為公司具有競爭優勢。  

計算如下：  

EPV=EPV調整後收益/WACC  

160.4億美元=11.23億美元/0.07  

由於AlignTechnology的總資產價值為59億美元，可以說它確實具有競爭優勢。換句話說，假設AlignTechnology沒有增長，隨著時間的推移，它將需要59億美元的資產才能產生160.4億美元的價值。  

第二種方法是查看公司的毛利率，因為它代表了消費者願意為產品或服務成本支付的溢價。  

不斷擴大的毛利率表明存在可持續的競爭優勢。如果現有公司沒有優勢，那麼新進入者將逐漸奪走市場份額，導致毛利率下降，因為價格戰隨之而來保持競爭力。  

AlignTechnology的毛利率在過去幾年略有收縮，但在2021年提高至74.3%，使其利潤率接近2014年75.9%的峰值。因此，我們可以說它可能有能力抵禦競爭並且在這方面具有輕微的競爭優勢。  

盈利能力  

2021年，Align Technology錄得8.27億美元的自由現金流。這表明該公司不必依靠股權融資來繼續為其增長提供資金。  

更重要的是，其自由現金流近年來一直呈上升趨勢。對我們來說，這意味著公司的自由現金流是可以合理預測的。  

風險  

為了衡量Align Technology的風險，我們將首先檢查財務槓桿是否存在問題。我們通過比較其債務與自由現金流來做到這一點。目前，這個數字為0.12。總體而言，債務目前對公司來說不是風險。  

但是，AlignTechnology還存在其他風險。根據TipRanks的風險分析，該公司在其最近的收益報告中披露了38項風險。最高風險來自金融和企業類別。  

從上圖我們可以看出，總體而言，ALGN披露的風險低於其行業的平均水平。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，Align Technology根據過去三個月分配的6次買入、0次持有和1次賣出的共識，給出了中等買入的共識評級。  

Align Technology的平均目標價為633.14美元，意味著25.9%的上漲潛力。  

最後的想法  

AlignTechnology是一家具有可量化競爭優勢的偉大公司。分析師目前認為該股被低估，估計上漲潛力約為30%。  

儘管如此，由於整體市場波動，我們在短期內保持中立。