大行評級 | 吉利汽車獲中金看漲192%，大和予贛鋒230港元目標價

編者注：中金維持中遠海控跑贏行業評級；大摩重申對Carvana的“增持”評級，目標價430美元；中金指碳化硅材料行業有望持續享受較高的估值水平>>

編輯：Travis

大和：維持贛鋒鋰業 $01772.HK 【買入】評級，目標價上調至230港元

大和發表研究報告指，贛鋒鋰業日前公布業績預告，預期去年第四季凈利潤將按季增長120%至187%，經常性溢利料增長148%至267%，勝于該行預期。

該行將2022年碳酸鹽平均售價由每噸18萬元人民幣上調至32萬元人民幣，氫氧化物平均售價從12萬元人民幣噸上調至20萬元人民幣，并將2023年碳酸鹽平均售價上調至25萬元人民幣，相應將2022至2023年收入預測上調59%至64%，凈利潤預測上調60%至102%。

大和重申對贛鋒鋰業的買入評級，目標價由215港元上調至230港元，謹慎預期鋰價將在2024至2025年呈下降趨勢。

花旗：維持吉利汽車 $00175.HK 【買入】評級，目標價52.77港元

花旗發表報告表示，與吉利旗下品牌極氪(Zeekr)首席財務官袁璟進行投資者會議，冀極氪今年付運7萬輛汽車，至2025年付運目標65萬輛汽車，并指短期內計劃最少2款新車型，指付運量呈快速增長，但基于眾多因素影響下指將不會達到集團內部目標。

極氪管理層料至2022年第二季度開始，氣動懸架供應將有所緩解，至于電池成本上漲的影響，管理層確認提高電池成本的預期影響可能在范圍內從10%上調至30%。

花旗維持對吉利買入投資評級及目標價52.77港元。

中金：維持中遠海控 $01919.HK 【跑贏行業】評級，目標價19.5港元

中金發表報告表示，中遠海控發布業績預告，預計2021年實現歸母凈利潤893億元人民幣，按年增長799%，基本符合該行此前預期，但可能低于部分市場樂觀預期。

該行指，中遠海控去年末季度凈利潤為217億元，低于第三季的305億元。由于2022年平均運價有望上漲，中金上調2022年盈利預測97%至1019億元，引入2023年盈利預測596億元。

中金維持對中遠海控跑贏行業評級，考慮到H股股息收益率更有吸引力，上調H股目標價22%至19.5港元，相當于預測2023年市盈率4.5倍。

德銀：維持華潤置地 $01109.HK 【買入】評級，上調目標價至42港元

德銀發表報告指，華潤置地利用市場低迷的時機在2021年補充土地儲備，為2022年之后提高市場份額和銷售鋪路，預料目前杠桿率較低的國企，如華潤置地等未來將有更多收購機會。

德銀表示，鑒于房價下跌而地價相對堅挺，將華潤置地2022至2023財年的物業發展毛利率預測再下調2至3個百分點，并預計期間將保持穩定在20%，雖然存在進一步的毛利率壓力的可能性，但認為華潤置地應比同行可能面臨的壓力要溫和，認為毛利率不太可能大幅低于20%。

該行預計，未來會對華潤置地進行重新評級，維持其買入，目標價由36.5港元上調至42港元。

大摩：重申Carvana $CVNA 【增持】評級，目標價430美元

摩根士丹利分析師Adam Jonas重申Carvana“增持“評級，目標價為430美元。

分析師認為，在過去90天下跌逾50%之后，Carvana的股票可能會進入超賣狀態。“我們認為，Carvana現在的股價低于140美元的話，比前兩年股價為40美元時的風險/回報更好，因為我們認為該公司鞏固了自己近年來的護城河和競爭優勢，并且仍然是汽車零售行業的霸主。”

大摩看好Carvana的理由在于，該公司將繼續擴大市場份額，并成為在線汽車零售的領導者。據預計，Carvana的銷量有望增長至200萬部以上;到2030年，銷售額將達到900億美元(2021年銷售額為130億美元)，這意味著復合年增長率為24%。

中信證券：美聯儲實操或相對緩和，料二季度港股市場估值顯著修復

中信證券報告指出，近期市場擔憂美聯儲加息甚至縮表對港股市場或造成沖擊，但我們判斷美聯儲“鷹派”表態主要為打壓通脹預期，實際操作或相對緩和。且當前市場已“充分”體現加息及縮表的負面影響，后續“預期差”的顯現或將帶動市場情緒的回暖。

另外，歷史上兩輪美聯儲加息并不代表全球資金流出中國以及港股市場下跌，相反港股均大幅上漲。

考慮當前港股具備較高的股息率、ERP及相對美股極低的估值，我們認為港股市場“安全墊”的特征已十分明顯。料二季度將見證港股市場估值的顯著修復。

大行評級報告到底怎么用？有人發明了這樣一個策略>>

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