Skillz(SKLZ.US)股票看起來像一個有趣的逆向投注

對於 Skillz ( SKLZ ) 股票的投資者來說，沒有理由歡呼。在 2021 年 2 月上市並創下 46.3 美元的高位之後，SKLZ 的股票繼續令人失望。在 12 個月的時間裡，該股下跌了 83%。

仍然看好該股並考慮新的風險敞口需要一些勇氣。但是，我相信最壞的情況可能已經過去。SKLZ 股票在當前水平上看起來很有吸引力，可能會出現逆轉。

首先重要的是要了解大規模修正背後的原因。

首先，Skillz 的月活躍用戶增長停滯不前。這是一個關鍵的現金流和估值驅動因素。因此，該股票受到了懲罰。

此外，Skillz 見證了現金消耗的加速。對於高增長公司來說，燒錢不是問題。然而，當燃燒與關鍵指標的健康增長無關時，它就會成為一個問題。

當然，這些擔憂仍然存在。與此同時，Skillz 繼續建立其業務基礎。有可能出現的催化劑。

支持增長故事的資產負債表

需要注意的重要一點是，Skillz 仍然保持著相對健康的收入增長軌跡。2021 年第三季度，該公司報告收入同比增長 70% 至 1.021 億美元。

這並沒有給市場留下深刻印象，因為每月活躍用戶增長受到抑制。然而，Skillz 擁有足夠的財務靈活性來投資於加速增長。

截至 2021 年第三季度，該公司報告的現金和等價物為 5.403 億美元。此外，該公司於 2021 年 12 月通過優先票據發行籌集了 3 億美元。

該公司的流動性緩衝總額為 8.403 億美元（未經 2021 年第四季度現金消耗調整），該公司已做好投資增長的準備。

資產負債表還強調了從財務角度來看沒有問題的觀點。一旦核心業務增長獲得牽引力，股票逆轉可能會迅速發生。

充滿希望的理由

如前所述，一個關鍵的負面因素是每月活躍用戶增長緩慢。2022 年 1 月上旬，Skillz 宣布該公司已在印度推出。這是 Skillz 首次涉足大型國際市場。

根據波士頓諮詢集團和紅杉印度公司的數據，到 2025 年，印度的移動遊戲產業價值將達到 50 億美元。如果 Skillz 能夠進軍這個市場，那麼在加速用戶增長方面有著巨大的潛力。

Skillz 還認為，全球移動遊戲市場價值 860 億美元。該公司似乎很可能會尋求向其他高增長市場擴張。結果將在未來 12-24 個月以用戶增長加速的形式出現。

從平台開發的角度來看，Skillz 推出了標誌性遊戲 Big Buck Hunter 的移動版。

2021 年第三季度，該公司還完成了對 Exit Games 的投資。這將有助於 Skillz 加速推出多人同步賽車、射擊和格鬥遊戲。考慮到其財務靈活性，Skillz 定位於進一步有機和投資驅動的平台改進。

就潛在機會而言，元界正在變得越來越大。據估計，未來幾年元界可能會帶來 8000 億美元的機會。該技術平台已經吸引了網絡遊戲廠商。如果 Skillz 涉足 Metaverse 領域也就不足為奇了。這是一種推測性的觀點，但似乎很有可能。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的三個買入和三個持有評級，Skillz 的共識評級為溫和買入。Skillz 18.6 美元的平均 目標價 意味著 290.8% 的上漲潛力。

底線

2021 年第三季度，Skillz 還任命 Vatsal Bhardwaj 為首席產品官。Bhardwaj 一直是 Amazon Web Services 的遊戲技術總監。他還曾在 Meta Platforms ( FB ) 的多個小組擔任產品負責人。因此，Skillz 一直在投資資源和平台建設。

當然，擔憂持續存在，市場將密切關注更高的營銷和銷售費用是否會轉化為用戶增長。隨著產品開發和進入新市場，這似乎很有可能。

因此，考慮對嚴重超賣的股票進行一些敞口是有意義的。四分之一的有意義的轉變可能成為急劇逆轉反彈的催化劑。