Roku(ROKU.US)股票：拋售結束？

近幾個月來，純視頻流媒體播放器和流行媒體播放器 Roku（納斯達克代碼：ROKU）的製造商的股票承受著巨大的壓力。

最近的拋售似乎正在加速，過去五天 ROKU 的股價下跌了約 16.7%。

Roku 上個季度對投資者的看法不太好。也就是說，更廣泛的市場走勢似乎是令人擔憂的主要原因。高增長現在不受歡迎。

隨著拋售的繼續，倍數越高，投資者應該預期的痛苦就越多。

出於這個原因，在以科技為重點的拋售中，該股票可能繼續成為最脆弱的股票之一。我不希望以 193 美元的價格觸底並改變每股收益。與此同時，我並不急於退出，因為 Roku 股票即將交出 2020 年的所有收益。我對 ROKU 股票持中立態度。

Roku 股票重回地球

目前，Roku 股票的市盈率僅接近 97 倍。即使從高峰到低谷下跌了約 60%，仍然不便宜。儘管 Roku 的上個季度表現平平，但並沒有那麼糟糕。無論如何，估值得到了重大調整，隨著動力追逐者繼續付出代價，估值可能尚未結束。

對 Roku 來說，情況可能會變得更糟，因為投資者在價值超過增長時感到安慰。儘管這家市值 260 億美元的公司仍有許多令人興奮的增長動力，但目前其實現更高盈利能力的途徑仍不明朗。

Roku 仍然是一家擁有光明未來的偉大公司。鑑於與利率相關的不確定性（目前處於主導地位），在這裡抓住落下的刀太難了。

在 2020 年，收益並不重要。如今，收益比以往任何時候都更重要，而市盈率可能不足以衡量股票的內在價值。

Roku 股票：分析師降級來了

Roku 的銷售額約為 12.4 倍，是一段時間以來最便宜的。在撰寫本文時，共識價格目標意味著上漲約 80%。

儘管如此，考慮到潮流轉變的速度有多快，人們必須對這樣的價格目標持保留態度。事實上，在股票疲軟之後，許多分析師不得不下調他們的價格目標和/或評級。

Atlantic Equities 的 Hamilton Faber 最近以賣出評級和每股 136 美元的街頭低價目標對 ROKU 股票進行了打擊，這意味著 Roku 的困境可能尚未結束。

什麼催化劑可以逆轉 Roku 股票？

Roku 第三季度表現穩健，但推高該股的投資者預期要高得多。本季度，收入同比猛增 51%（略顯失望），每股收益大大超出預期（0.48 美元對 0.06 美元的普遍預期）。

不過，這個季度有一點頭髮。客戶增長沒有預期的那麼快，有 130 萬個新客戶，環比和同比下降。流媒體時間的軌跡也沒有走上正軌。

毫無疑問，本季度的同比可比數據很糟糕，但可能令人擔憂的是賬戶的連續下降。如果這是趨勢的開始，那麼第四季度可能是一個醜陋的季度。

隨著 COVID-19 的順風進一步消退，視頻流空間變得非常擁擠。幸運的是，Roku 有辦法在不過度打折其硬件的情況下重新點燃增長。

Roku 下一步增長的關鍵可能在於其已經相當龐大的客戶群。獨家內容可能是進一步通過廣告將現有 Roku 客戶貨幣化的關鍵。

華爾街的看法

ROKU 股票屬於溫和買入。在 20 個分析師評級中，有 15 個買入建議、兩個持有建議和三個賣出建議。

Roku的平均目標價為 350.21 美元。分析師目標價從每股 136 美元的低點到每股 550 美元的高點不等。

Roku 股票的底線

雖然 Roku 的帳戶增長和參與度可能出現放緩跡象，但它確實有辦法提高盈利能力，因為它不再是一家媒體設備公司，而是更多地成為原創內容的創造者。

儘管如此，Roku 2022 年超過 10 億美元的內容支出熱潮雖然規模可觀，但可能不足以扭轉令投資者擔憂的近期趨勢。