2020年跟巴菲特一起持有这3只优质美股，几年之后的利润可期......

这几家大名鼎鼎的公司均具备竞争优势，增长前景令人垂涎。  

新一年新开始，如果您正在发掘这年的投资机遇，那么先从巴菲特(WarrenBuffett)旗下巴郡(BerkshireHathaway)的投资组合寻找启示，随时有个好开始。他始终是当今世上最成功的投资大师，已累积约890亿美元净资产。他还造就了巴郡的长情投资者发达。  

巴菲特买股时，钟情具有竞争优势的大品牌。他之后计划「一生一世」持有这些股票，见证它们的增长故事。  

目前为止，巴郡的投资组合约有50只证券。我们便来看看其中3只：Apple(AAPL.US)、Amazon(AMZN.US)和Mastercard。三者都坐拥竞争优势，增长前景一片光明，都是值得长线买入持有。

苹果(AAPL.US)：不再只限iPhone  

Apple已经贵为巴郡最大持仓，约占巴郡投资组合25%。此股在2019年更完胜大市，标普500指数（截至12月30日）上升29%，但Apple则大升85%。  

即使iPhone销情下滑，Apple股价仍有力寻顶，这全赖公司积极增加其他收入来源。Apple的服务业务，包括AppStore、AppleMusic和ApplePay等已经占整体收入更大部分。2019财年截至9月28日，服务收入已高达463亿美元，占公司总收入18%，较去年上升15%。这种增幅相当重要，因为服务业务的毛利率远高于Apple的产品，前者在2019年高达63.7%，后者只有32.2%。  

服务业务有望持续增长，比重更大，而且盈利能力更高，这种亮丽前景推动股价越升越有。之后还有「可穿戴设备、家用产品和配件」业务分部值得一提，相关业务的收入两年内大升近一倍，从2017年的128亿美元增至2019年的245亿美元，增长率亦从2018年的36%加快至2019年的41%。  

服务和可穿戴设备两大业务报捷，有助抵消iPhone收入下跌的影响，拉长补短，不过iPhone的销售始终对公司举足轻重。相关收入在2019财年高达1,420亿美元，虽然按年下跌14%，但仍然占公司收入55%。iPhone的销售收入有助为公司带来资金，可用作回购股票，以及提高季息。公司的季息自2017年初至今便已增长35%至每股0.77美元，股息率约1%。  

由于Apple的客户大都是公司粉丝，对公司宠爱有加，而服务和可穿戴设备两大业务增长前景亮丽，股息又有增无减，Apple仍然很值得买入。  

Amazon(AMZN.US)：积极投资未来  

Amazon的表现与Apple截然不同，股价在2019年跑输标普500指数。执笔时，公司股价上升23%，较大市低近6个百分点，公司股价距2018年9月创下的历史高位仍然低约10%。  

公司目前有一个问题令华尔街分析师忧虑：Amazon全力发展一日配送服务，导致相关支出不断上升，拖累利润。Amazon最新业绩报告中，收入按年增长24%，但运输成本激增46%，导致净收入较2018年第三季下跌28%。  

投资未来增长对Amazon并非什么新鲜事，这家公司向来看重未来发展，甚至宁愿牺牲短期利润。目前公司这种策略其实有其意义，原因如下：  

一日配送服务应可吸纳更多Prime订户，这些美国订户支付119美元年费入会。美国Prime订户数量估计为1.01亿，带来庞大经常性收入。公司在12月26日报告指，这个圣诞旺季试用Prime的人数超过以往任何一年，公司更指出，仅一周就有超过500万客户开始免费试用服务，甚至付费入会成为订户。  

Amazon从Prime订户赚的钱远不只是会籍年费。据ConsumerIntelligenceResearchPartners一项调查，Prime客户平均在Amazon.com平台上每年消费约1,400美元，即较非Prime普通用户平均的600美元高出两倍多。管理层表示，一日配送服务带动订单和消费上升。  

Amazon部分投资只属暂时性，当一日配送物流网络建成，公司将可享有更高效率。  

电子商贸整体销售额保持增长。据估计，这个圣诞旺季销售额与去年同期相比增长18.8%（不计汽车），但仍只占假期整体零售额的14.6%。  

毫无疑问，Amazon已经是电子商贸市场的王者，但公司并没有怠慢，视成功为理所当然。对于长线投资者，Amazon难得一年跑输大市，绝对是买入良机。  

Mastercard：强大网络，加上强劲增长动力  

Mastercard被视为信用卡公司，但公司却自称为全球支付行业科技公司。后者其实描述得更准确，因为Mastercard利用掌握的技术，完成各类数码交易。公司透过交易处理从中收取少量费用，以这种方式赚钱。这些收费积少成多，总计高达数以十亿美元，同时推动股价大升。执笔时，Mastercard在2019年大升58%，跑赢标普500指数一倍。过去5年，此股更大升近240%，而标普500指数则只有54%。  

这家公司的业务遍及210个国家和地区，一直致力扩大与金融机构的伙伴关系。例如，Apple在8月推出ApplePay信用卡。高盛(GoldmanSachs)充当金融机构角式，Mastercard则提供支付网络。这款信用卡的交易越多，Mastercard自然财源滚滚。  

全球掀起一场「去现金」潮流，Mastercard当然能分一杯羹。随着大众逐渐唾弃使用现金，改使用数码支付，Mastercard可望大大受益。2019年前9个月，公司收入按年增长15%。除了业务稳定增长，若深入看收入以外的数字，就会更加惊喜。公司经调整营业利润率高达58.3%，可谓相当惊人，而且还能再提高1个百分点，而经调整每股盈利则增长21%。  

公司更已授权回购更多股票，这将有助提高每股盈利。对于收息族，还多一个喜讯：Mastercard在12月宣布将季息增加21%至每股0.40美元。此股目前股息率少于1%。  

股息增加，加上增长前景亮丽，买入Mastercard是一个明智之选。