默克(MRK.US)：COVID-19 藥丸能否成為關鍵催化劑？

默克（紐約證券交易所代碼：MRK）開發藥物和疫苗產品，提供針對動物健康的醫療保健解決方案和疫苗。

該製藥商擁有三個主要部門，製藥、動物保健和其他。公司成立於1891年，至今已有一百多年的歷史。

默克 (Merck) 的股票在 2021 年表現不佳，年初至今下跌了 2.4%。默克是道瓊斯指數的一個組成部分，該指數今年迄今已上漲 14.8%，這種表現不佳是否是頂級分析師推薦的理由？

我看空 MRK 股票。主要原因是其兩個候選管道的消息喜憂參半，以及年收入增長疲軟。

默克商業新聞

有關默克公司管道的積極消息包括“歐盟 CHMP（人用醫藥產品委員會）對 KEYTRUDA®（派姆單抗）作為某些手術後腎細胞癌患者的輔助治療的積極意見”，以及“歐盟委員會（EC ) 已批准 VAXNEUVANCE™（肺炎球菌 15 價結合疫苗）用於主動免疫，以預防 18 歲及以上個體的肺炎鏈球菌引起的侵襲性疾病和肺炎。”

不利的一面是，Molnupiravir（一種用於治療 COVID-19 的口服抗病毒藥物）的臨床試驗數據顯示，將 COVID-19 住院風險降低 30% 的療效低於預期，而 50%在試驗期間早些時候觀察到。

這一最新數據使得美國食品藥品監督管理局（FDA）以微弱優勢推薦該候選藥物的緊急批准，13票贊成，10票反對，但默克公司尚未正式獲得緊急使用授權。

默克公司還宣布臨床擱置評估 Islatravir 治療和預防 HIV-1 感染的研究，該研究由 FDA 放置。

默克正與輝瑞 ( PFE ) 一起進入口服 COVID-19治療市場，該市場可能是一個數十億的市場，因為 Omicron 變體是一個有風險且未知但尚無法評估的因素。這兩種口服藥都需要在 2022 年晚些時候獲得 FDA 的批准。

股息歷史

投資者應該知道默克的股息歷史是一致的，連續13年增長，10年年化增長63.2%。

它最近增加了 6.2%，季度股息為 0.69 美元。默克的遠期收益率為 3.5%，具有吸引力。

收入增長：缺乏動力

默克公司在其 2021 年第三季度財務業績中報告稱，全球銷售額為 132 億美元，比 2020 年第三季度增長 20%。稀釋後每股收益為 1.80 美元，同比增長 55%，而 2020 年第三季度稀釋後每股收益為 1.16 美元.

該公司表示，它將 2021 年全年的估計收入範圍提高並縮小至 474 億美元至 479 億美元之間。這將低於 2020 財年報告的 480.1 億美元收入。

根據晨星的數據，分析 10 年平均增長率僅為 0.43% ，似乎默克已經失去了實現穩健銷售增長的動力。

儘管 2021 年第三季度的銷售增長非常強勁，但在接下來的幾個季度這可能會成為問題。應該會出現持續的增長來支撐股票，但目前情況並非如此。

估值

根據簡單華爾街的說法，MRK 股票的 PEG 比率（1.8 倍）和市淨率（5.3 倍）與美國製藥行業平均水平（2.5 倍）相比被高估了。

華爾街的看法

轉向華爾街 默克根據過去三個月內分配的 8 次買入和 9 次持有獲得了中等買入共識評級。默克的平均目標價為 89.53 美元，意味著上漲潛力為 18.5%。