Visa(V.US)：擁抱加密貨幣生態系統是個好主意嗎？

Visa ( V ) 提供數字支付服務，提供金融服務產品，如借記卡、信用卡、預付產品、商業支付解決方案和全球 ATM。該公司成立於 1958 年，總部位於加利福尼亞州舊金山。

Visa 在 2021 年 10 月下旬公佈了第四財季的強勁收入和盈利增長，以及 2021 年全年的財務業績。

我對 V 股票持中立態度，因為儘管其基本面強勁，但現在仍以溢價交易。

Visa業務亮點

Visa通過作為金融機構和商戶之間的中介銷售服務來獲利，而商戶需要強勁的消費支出和強勁的經濟條件才能蓬勃發展。

該公司報告稱，11 月份美國支出動能指數 (SMI) 升至 111.9 點，這是消費者支出勢頭連續第二個月加速。SMI 高於 100 的水平表明勢頭強勁。

據報導，10 月份的 SMI 為 110.6，比 9 月份上漲 2.1 點。

Visa 對加密貨幣生態系統持積極態度，這反映在其決定推出其加密諮詢服務、全球加密諮詢實踐，該服務屬於其 Visa 諮詢與分析 (VCA) 部門，支持通往數字貨幣的道路。

這份與加密相關的公告中表示，“金融機構對加密的支持越來越強；新的全球研究發現，近 40% 的加密貨幣所有者可能會將主要銀行轉向提供加密產品的銀行。”

Visa 在全球範圍內與 60 多個加密貨幣平台以及由專家和顧問組成的全球網絡建立了廣泛的合作夥伴關係。這些可以幫助金融機構為其客戶提供 NFT 或數字貨幣敞口等服務。Visa認為，加密市場生態系統可能會成為主流。

然而，這是一項大膽且冒險的商業戰略，尤其是在監管困境在加密貨幣市場上揮之不去的情況下。不僅在美國，而且在全球範圍內，因為大多數國家尚未正式接受加密貨幣作為官方支付方式，除了薩爾瓦多，它是使比特幣成為法定貨幣的先驅。

整個加密貨幣市場的高波動性是 Visa 面臨的主要風險。

Visa 一直在支持先買後付 (BNPL) 業務解決方案的發展。10 月下旬，它宣布了一份不斷擴大的公司名單，如發行人、收購方和金融科技公司，這些公司利用其技術和網絡向客戶提供這些有吸引力的 BNPL 選擇。

這家全球領先的支付技術公司宣布了其“Visa Eco Benefits”，這是“面向賬戶發行商的以可持續發展為重點的新一攬子福利，旨在支持和鼓勵持卡人參與可持續消費行為。”

不過，並非所有商業新聞都是積極的，因為 Visa 與亞馬遜 ( AMZN ) 之間存在嚴重的商業問題，亞馬遜打算在下個月禁止英國使用 Visa 的信用卡，原因是接受信用卡支付的成本不斷上升。

Visa：強勁的收益

由於 2021 年全年表現強勁，Visa 在 10 月底將季度股息從每股 0.32 美元增加至 0.375 美元，增幅為 17.18%。2021 年全年淨收入增長 10% 至 241 億美元，GAAP 淨收入增長 13% 至 123 億美元，GAAP 每股收益增長 15% 至 5.63 美元。

對於第四季度，Visa 報告淨收入同比增長 29%（66 億美元），GAAP 淨收入增長 68% 至 36 億美元，GAAP 每股收益增長 70% 至 1.65 美元。

2021 年全年，所有關鍵業務驅動因素均有所增長，其中處理交易和支付量分別增長 17% 和 16%，表現最佳。跨境交易量總計增長 9%，而排除歐洲內部的跨境交易量則落後，僅增長 1%。

V股：相對昂貴

簡單華爾街的數據顯示，與美國 IT 行業平均水平（35.9 倍）相比，V 股票的市盈率（37.1 倍）相對昂貴。

與美國 IT 行業平均水平 (4.8 倍) 相比，它的市盈率 (1.6 倍) 也很昂貴，並根據其市淨率 (12.4 倍) 相對高估。

華爾街拿

基於 13 次一致買入，Visa 的共識評級為強力買入。Visa的平均目標價為 276.46 美元，有 30.1% 的上漲潛力。