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高息股3大陷阱

不少追求稳定收入的投资者寻求高息股票收息,但是在选择股票时,他们只会关注股息率的高低,并且很容易陷入“高利率幻觉”中。 。。如果投资者贪图高息进入,很容易会掉进陷阱,《今日美股網》详解高息股3大陷阱。

股息率的由来

迈向健康投资组合的第一步、也是最基本的一步,是严格检查资产配置,这里指的是挑选收息股。

有投资者会根据上市公司的股息率(Dividend yield)选股,息率越高越爱。但如果追求优质股、想「财息兼收」,就不能只看单一指标,否则有机会陷入高息陷阱。这从股息率计算方法就能看出端倪。

股息率= 过去12个月每股派息金额/股价×100%

股息率也称为周息率、收益率,代表股东每投资1元可以收到多少股息。

中国银行股息率7.67% 

以蓝筹股中国银行(03988.HK)周三(9月1日)收市价2.74元、2020年度每股派息约0.23元计算,股息率为8.6%。意即股东每投资1元,可获得0.086元的股息收入。根据计算公式,股息率与股价成反比,当股息不变时,股价上升,股息率便会下跌;而股价下跌,股息率便会上升。不过,不能单凭股息率低就看淡一只股票;也不能因股息率高就买入股票,因为可能代表股价下跌,投资者需小心。

陷阱1:股息率因股价急跌而上升

遇上经济不景气或政府对行业的监管,股票价格都有机会大跌,此时这些公司的股息率将会因急跌而上升。如果投资者只贪图「高息」,纯粹以股息率的数字高低来下投资决定,而忽略了公司及行业的基本因素,随时会中标。

举例在2020年初,新冠肺炎疫情影响各地经济,部分传统产业如金融、石油公司等等的股价一度大跌,令它们的股息率动辄高达10厘,若不考虑基本因素的话,10厘水平确实吸引。

陷阱2:特别息会推高股息率但不持久 

计算公司股息率时,除了会将中期及末期所派的「普通息」计算在内,也会包含一次性派发的「特别息」。特别息会因为特别日子,例如公司成立的周年纪念日,又或因出售资产而获得利润等因素想股东派息。所以一只股份的股息率高,并不代表公司每年都能派发同样金额的股息。

例如昆仑能源(00135.HK)在2021年首季,因应出售资产予国家管网集团的交易,而宣布派特别息每股2.1366元,令全年派息金额为2.804元,也令股息率推高至三成。另一个例子,就是利亚零售(00831.HK)去年因出售「OK便利店」而带来一次性收益,公司决定派发每股3.85元特别息,全年派息3.91元,将股息率推高至超过500%;撇除特别息,公司股息率为79%。

陷阱3:了解公司未来盈利能否维持及管理层的派息政策

要获取高息股,关键是未来盈利能否维持,因公司用作派息的金额,也是取自赚到的盈利。所以假如公司遇上外在因素而收入大减,面对惨烈的生意额甚至要亏钱经营,如何能维持派息?

影响派息的因素,除了公司的盈利能力,还包括管理层的派息政策。有上市公司可以做到连续多年增加派息,自然有公司飘忽不定,对于派息政策飘忽不定的公司,其企业管治有可能出现变化,股票对不明朗因素的反应十分敏感,即使股息丰厚投资者也要三思。



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