零日期权在标普500指数上最受欢迎内容导读

• 交易量突破

• 增长的原因

• 市场接受度

• 争议与辩护

交易量突破

根据TodayUSstock.com报道，在2024年第四季度，标普500指数的零日期权交易量首次超过了所有其他期限的期权交易量。根据Cboe全球市场公司的数据，平均每天有超过150万份合约交易，这些交易量占到整个标普500指数期权交易量的51%，是2021年同期的三倍。

增长的原因

Cboe的衍生品市场情报负责人Mandy Xu表示，这主要是由于日内波动性增加，更多的宏观催化剂（如美国大选），以及零售投资者持续采用指数期权交易来管理和交易风险所致。

市场接受度

自2022年第二季度以来，Cboe开始提供标普500指数的日到期期权，这些工具在新冠疫情期间赢得了零售投资者的青睐。如今，巨量的交易量显示出机构投资者也接受了这种工具，他们利用这些衍生品来对冲或押注美国市场基准在经济事件、联邦储备利率决策和重大公司财报等情况下的突然波动。

Asym 500的创始人Rocky Fishman指出：“日到期期权的接受度一直在稳步增长，特别是它们开始有足够的历史数据来测试系统性策略。8月5日和12月18日的突然波动只会帮助这种工具得到更多的应用。”

争议与辩护

尽管这些合约非常受欢迎，它们也引发了争议。一些市场参与者担心，大量的交易量可能会加剧市场的突然波动，因为交易商买卖基础资产以平衡他们的头寸。然而，Cboe和其他机构反驳了这些担忧，他们指出投资者的交易在多头和空头之间是平衡的，这使得由于所谓的伽马对冲引起的大幅波动不太可能发生。

编辑总结： 零日期权在标普500指数上的迅猛增长反映了市场对短期高频交易工具的需求日益增加。尽管存在潜在的市场波动风险，零日期权的普及表明了投资者对快速反应市场变化的策略的偏好。这也表明了金融市场创新如何适应更广泛的投资群体，包括零售和机构投资者。

名词解释：

• 零日期权： 到期日为交易当天的期权合约。

• 标普500指数： 一项涵盖美国500家大公司的股票指数，反映美国市场整体表现。

• 伽马对冲： 用来管理期权头寸波动性的策略，通过调整基础资产的持有量来平衡期权的Delta变化。

今年相关大事件：

• 2025年1月4日： 零日期权交易量在标普500指数中首次超过了所有其他到期日期权的交易量，标志着短期期权市场的重大转变（来源：Bloomberg）。

• 2022年第二季度： Cboe开始提供标普500指数的零日到期期权，推动了这一工具的市场接受度。