去年2只倍升王今年又大升至少100%

一年就可有一倍回报，两股都称得上是去年的升幅王，这种火箭式的升势当然令人赚到笑，但还可以有第二年么？  

市场上有这么多股票选择，如果想找一只年内可以倍升的股票，当真相当困难。我们要面对现实：一间公司有太多变数会影响业绩，从竞争到天气，又从经济到疫情，所以想知道某只股票在该年有何表现，这和买大细一样。  

如果是理科出生的投资者，大概还记得牛顿运动定律的第一条：运动中的物件倾向保持运动，除非受外力作用。成功的投资有时正是这样。换句话说，「王者往往会继续长胜。」  

如果您将钱泊在这类公司，由于业绩表现已经很标青，胜算自然更高。从这个角度出发，我们来看一下2只强势股，两股在2019年都大升一倍，今年有望再下一城。  

Shopify(SHOP.US)：2019年大升187%  

说起去年的升幅王，不可能不提Shopify(SHOP.US)。这个电子商贸软件即服务(SaaS)平台，为商家提供一站式工具，有助他们拓展网上销售业务，这些工具包括网站构建、付款处理、配送服务和库存管理。公司又为卖家整合实体零售业务，提供销售点系统、营运资金贷款等等。  

在2019财年，Shopify的收入增至15.8亿美元，按年增长47%。有一点令人更加看好，公司收入的增长率只是略为低过2018年的59%。Shopify的商品销售总额(GMV)超过610亿美元，按年增长49%。  

公司去年还推出Shopify配送网络(FulfillmentNetwork)，同时收购协作仓库配送龙头服务商6RiverSystems，刺激市场看牛情绪更加高涨。  

这些动作为Shopify奠定基础，所以2020年可以再交出骄人业绩，但没有人能够预知全球会爆发疫情，加快电子商贸的普及。由于消费者都害怕出门，担心会感染新冠病毒，所以实体零售都要血流成河，商家为求生存只能转战网上业务。Shopify食正天时地利，准备好全力出击。  

难怪Shopify在2020年第一季收入增长47%，表现跟去年差不多，但第二季收入增长加快到97%，增幅惊人，而商品销售总额激增119%。公司第二季更意外录得利润，显示Shopify只要能推动商户群不断增长，就有条件提高盈利。  

在这些因素发酵下，Shopify股价强势毕露，2020年已经大升158%，延续去年的牛气冲天。  

Carvana(CVNA.US)：2019年大升181%  

表面看来，汽车销售和电子商贸这个组合，真是牛头不对马嘴，但Carvana(CVNA.US)就能在2019年跑出。公司过去几年将自己打造为专门买卖二手车的电子商贸龙头，这个具颠覆性的市场已经成熟。客户可在Carvana的网站上购物，而网站库存超过15,000辆汽车，还可以安排融资、买车、以旧换新，甚至可以安排第二天就出货。  

大多数客户虽然会选择以大卡车交付车辆，但公司最出名是标志性的汽车自动售货机网络，目前共有25台，最新的全玻璃结构售货机高八层，最多可容纳27辆汽车。  

这种新式汽车销售策略带来可观收益。在2019年，Carvana的自然增长率创下美国汽车零售史上纪录，收入按年大升101%，收入连续第六年实现三位数增长。同期的汽车销量更增长231%。  

踏入2020年不久即爆发新冠肺炎疫情，您可能预期Carvana的增长动力会告一段落。面对经济充满太多变数，公司的增长确实大幅减慢，但公司收入在2020年前半年仍然能够按年增长27%。Carvana亦引入优质无接触交付服务，推动汽车销量按年增长33%。  

Carvana即使面对疫情，收入依然能够增长，难怪投资者都争想追入此股，刺激股价在2019年大升之后，今年又有120%升幅。  

上升空间  

这两间公司都在烧钱，未有稳定盈利，自从2019年初至今大升特升之后，估值当然都不会便宜。以市销率计算，Shopify的预测估值超过47倍，而市销率以1倍至2倍属于理想水平。Carvana的预测市销率7倍，看来比较合理，但仍然高得惊人。两间公司都在使用科技和周全策略颠覆行业，由于过去的增长率惊人，公司发展蓬勃，收入增长持续强劲，所以投资者一直愿意付出这种溢价。  

俗语有话，过去表现不保证将来回报，但某些情况下，这可作为预测指标。以Shopify和Carvana为例，根据我们一直以来的观察，历史站在它们这边。