值得趁低吸纳的3只增长美股，分别是......

长线投资者都想买入具长期发展优势的增长股，但入市价是否合理，其实亦很重要。以下3只增长股都已存在折让。  

ZillowGroup(ZG.US)  

ZillowGroup(ZG.US)是美国最大的数码房地产平台，旗下众多品牌包括Zillow、Trulia、StreetEasy、HotPads、NakedApartments和OutEast，去年每月独立用户平均达1.726亿，其中去年7月需求最为旺盛，用户达2亿。公司各品牌去年浏览量合共迫近81亿次。  

Zillow目前最令人瞩目的一点，就是颠覆房产买卖行业。公司的iBuying业务旗舰ZillowOffer直接向业主报价。公司会为房屋略为装修或布置，然后重新推出市场。Zillow业务并非炒卖房地产，实际角色其实是庄家，或可说是推动市场资金流动。  

现阶段，公司期望在房产交易上能实现收支平衡，同时在各类周边服务，例如按揭贷款、产权保险，以至其他服务（例如装修和搬运等）取得盈利。如果ZillowOffer的高速增长持续下去，那么公司价值增长空间相当广阔。  

Zillow的股价自2月高位的66美元大跌至低于40美元，跌幅超过40%。Zillow的核心业务当然是以代理角色促成房产买卖，但民众这段日子足不出户，业务自然大受打击。然而，疫情不会一直持续下去。Zillow的资产负债表四平八稳，几可肯定足以应对这场风暴。如果您看好Zillow的长远策略，那么现时股价下跌，正是一个趁低吸纳的良机。  

亚马逊(AMZN.US) 

众所周知，亚马逊(AMZN.US)雄霸美国和多个国际市场的电子商贸市场，至于高速增长的公用云端运算市场，旗下的AmazonWebServices(AWS)亦坐上第一把交椅，但很多投资者看来仍然对公司文化一知半解。  

有人认为「文化」听来像虚无飘渺的无形东西，不能视为持久的优势，但这绝对是大错特错，尤其是对于亚马逊。这家公司的创新文化根深蒂固，这就解释了为何原本专做网上书店业务，竟然会摇身一变成为今天的巨无霸亚马逊。  

然而，亚马逊可说才刚刚起步。公司业务规模虽然已经相当大，但核心电子商贸业务大概只占全球零售市场约1%。AWS在第四季带来90亿美元销售额，即年度化销售额达360亿美元。在这个高速增长的市场，能够抢夺约47%市占率，业绩相当理想。  

AWS的长远机遇看来相当庞大。AWS行政总裁AndyJassy表示，公司目标是3.7万亿美元的全球资讯科技市场，云端市场现在只占其中的3%。大部分行业分析师预计，如果资讯科技市场的支出大部分转到云端服务，AWS即使最差的情况，获得的份额亦会相当可观，因此未来业务发展空间极其巨大。  

亚马逊股价在2月高位达2,170美元，现价则低于2,000美元，跌幅超过10%。然而，期间公司业务的需求激增，可谓供不应求，这包括全食超市(WholeFoods)的配送服务，以致公司马上增聘100,000名仓库和配送员工。亚马逊是少数在疫情期间更显价值的企业，因为美国和全球各地的民众都被迫居家避疫。

Spotify(SPOT.US) 

Spotify(SPOT.US)是全球最大的音乐串流媒体平台，截至去年底月活跃用户数达2.71亿，包括1.24亿付费订户，若与前一年相比，分别增长31%和29%。Spotify的业务规模虽然已很惊人，但长远而言，相比潜在订户数目，这只属皮毛而已。Spotify现在或即将涉足的市场，具支付功能的智能手机超过30亿部，机遇实在相当庞大。  

Spotify的利润率上升空间亦很大，长远将可受惠。随着业务规模不断扩大，与主要唱片公司讨价还价时，议价能力将更具优势。此外，公司亦进军播客(podcasting)市场，又为唱片公司进行广告和推广，利润更高，这都有望改善利润率。  

Spotify同样有望成为大流行病的间接受惠者，当民众大都足不出户，留守家中，往往会更喜欢像Spotify这类串流音乐服务。不论是否在家工作，相比平日到公司办公，这种需求都会更殷切。话虽如此，由于少了人上班，在上下班途上收听播客的时间则可能减少。  

Spotify的股价在2月最高达155美元，现在已回落至接近122美元，跌幅超过20%。精明的投资者应该把握入市机会。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)