4月首选这五只优质美股

当大市每周上落几十个百分点，最能锻练耐性，学习处变不惊的投资心态。现在正是这种情况，当每日升跌动辄5%，您的内在特质就会受到考验。这种时候，投资者很容易鲁莽冲动，清仓离场，又或因为估值「超抵」而贸然买入前景堪虞的公司。  

投资者现在最好是保持镇静，继续留意哪些优质公司股价已很理想，这正是投资大师巴菲特的建议。因此，我们邀请多位专栏作家各自介绍一家卓越的公司，这些都是本月值得买入之选。以下说明为何他们选择CareTrustREIT(CTRE.US)、露露柠檬(LLULU.US)、亚马逊(AMZN.US)、废物管理(WM.US)和TeladocHealth(TDOC.US)。  

风险回报首选  

CareTrustREITInc(CTRE.US)：很少行业像护老院那样吓怕投资者。华盛顿州多家护老院便因为COVID-19病毒影响而遭受重创；护老院舍的住户更易受病毒感染，死亡风险更大。  

过去几周，投资者大量抛售持有护老院股票的医疗房托基金(REIT)：  

尽管相关板块大部分股票过去一周已有反弹，但整个板块仍然远远跑输大市。这个板块中，CareTrust的反弹力道最强，但自2月下旬的大跌浪以来，至今仍然大跌超过30%。  

那么为何要选择CareTrust，而非其他「更抵买」的同业呢？因为这个时候应以优质股秤先。CareTrust是目前表现最好的REIT之一，管理层过去往绩卓越，能够在不增加风险下带来稳健回报。明年相信会看到这只基金无与伦比的价值。  

护老院已经面临更多限制措施，由于民众都对这类院舍存有戒心，担心让至亲入住会有风险，因此院舍的入住率应会下跌。现时许多院舍已经停止接收新住户，如果护老院陆续爆发更多COVID-19感染事件，许多民众甚至会将长者带回家中。  

面对眼前的困境，相比大部分同业，CareTrust更有实力应对，因为资产负债表的杠杆率较低，现金流足以应付债务和股息派发，安全边际自然更高。  

这并非说公司的股息就绝对安全：在最坏情况下，大量住户迁离院舍，这只基金就可能需要削减派息，但资产负债表四平八稳，有助公司应对困境，况且这种情况不太可能发生。  

当COVID-19疫情过去，美国人口老化始终是现实，到2029年将有8,000万婴儿潮一代年纪高于65岁，这个行业将会再次蓬勃发展。CareTrust最有优势能渡过目前的阴霾，并受惠未来市场的需求。现时的股价对于这家优秀的企业来说，确实相当超值。  

2020年有望飞得更高  

露露柠檬(LLULU.US)：近年健身潮流越来越普及，有助刺激整个运动服和配饰零售市场。这个行业的龙头之中，露露柠檬一鸣惊人，出师报捷，因为公司主打瑜伽服饰和运动装备，成功建立一群粉丝，大受这班核心客户欢迎。  

但很不幸，露露柠檬并非就一帆风顺，没有遇上挫折。公司由于品质控制问题而爆出丑闻，几乎断送公司的前途，导致客户质疑露露柠檬制造高级产品的承诺，怀疑公司产品是否值得这种较高售价。露露柠檬花了好几年时间才能走出困境，重建声誉，说服消费者相信其产品可靠。  

现在，露露柠檬的业务回复增长。这家主打瑜伽服饰的公司在2019年收入按年增长21%，这要归功于可比门店销售增长9%，加上网店直接对消费者的销售按年增长35%。此外，露露柠檬的盈利增长28%，营运方面亦见效率提高，能够改善毛利率和营运利润率。  

冠状病毒大流行将对露露柠檬带来一定影响，而且无法确定会对公司造成多大打击。然而，行政总裁CalvinMcDonald指出，公司在中国关闭的门店已大致重开，期望北美和欧洲市场的门店亦能很快重开。  

露露柠檬多年来表现亮丽，而且过去能成功克服危机，令人赞许。即使COVID-19疫情对全球各地的零售商带来巨大威胁，但露露柠檬有足够能力应对，足以度过零售业的寒冬，继续为顾客带来钟情的服装和配饰。  

疫情下必然之选  

亚马逊(AMZN.US)：COVID-19疫情扩大，迫使大部分民众都要在家避疫，这就刺激网上购物的需求，因为商品可直接送到家门口。亚马逊已贵为美国最大的网上零售巨擘，目前网上购物的需求激增，公司亦正在增聘10万名员工应付需求。  

电子商贸早已迅速成为美国人生活一部分，目前的危机更刺激这种需求，那些过去抗拒网上购物的民众，很可能会变成网上消费大军。种种趋势都使亚马逊平台必然受惠。  

然而，亚马逊的潜力远不只限于电子商贸业务。公司的AmazonWebServices(AWS)现在已拿下云端运算市场32%份额，更是公司利润的主要引擎。最近一季的业绩，AWS的云端收入按年增长34%，该业务带来26亿美元营业收入（超过美国和国际电子商贸业务的营业收入总和）。公用云端运算市场的规模预计到2022年将增至3,550亿美元，而今年则为2,660亿美元。由于亚马逊目前已坐上第一把交椅，有望能搭上该市场的顺风车，绝对没有理由看淡。  

随着公司雄霸电子商贸和云端运算市场，亚马逊的业务有望未来几年继续蓬勃发展。  

业务稳健的废物处理巨擘  

废物管理(WM.US)：几可肯定大部分企业都会受到最近的疫情影响，或多或少受到打击，就连一些业务最稳健的企业，以致被视为必须服务的公司，未来几季收入和盈利亦势将下跌。废物管理这家公司的业绩若下滑，并不令人意外，但公司的业务相当稳健，足以应对困境，由于股价出现温和折让，值得现在买入。  

公司业务主打废物收集，其中一个好处就是大部分业务都受客户的合同保障，收集和处理废物的安排不会改变。公司收入约70%便来自这类合同，而且合同平均年期为三年，甚至更长时间。这使公司的收入相当稳定。不过废物管理亦有部分业务的收入近期势将减少，例如与建筑地盘和制造设施签订的短期废物收集协议。同样，公司的回收业务已有一段时间受压，亦很可能会下滑。  

然而长远来看，废物管理是眼下一家业务最稳健的公司，这个市场的门槛非常高，不仅要建立一支垃圾车队，亦要坐拥垃圾堆填区，这些都是重型投资，更何况要取得新垃圾堆填区的牌照极其艰难。因此，废物管理现有资产近乎拥有地理垄断优势。还有一点值得看好，大型企业在建立新垃圾堆填区方面具有优势，因为具备足够资源完成冗长的牌照申请和评估程序。除了这些因素，公司的管理团队亦大刀阔斧致力降低营运成本和资本回报率，这都使公司成为一棵摇钱树。  

现在值得评估废物管理的盈利，因为一般情况下，我们有理由假设公司的盈利将会下跌。不过事实是否如此，目前尚未确定。此股现时股息率为2.3%，接近三年高位，因此现在值得留意这家业务四平八稳的公司。此股的估值当然算不上是便宜，但公司业务稳健，未来几十年将可不断带来回报，此股现价已较一个月前便宜很多。  

业务因疫情蓬勃发展  

TeladocHealth(TDOC.US)：大部分股票都受冠状病毒大流行打击，但TeladocHealth却例外。相反，此股在2020年越升越有，延续去年骄人的战绩。这家遥距医疗服务商的业务蓬勃发展，Teladoc最近更公布每日患者应诊人次激增50%。  

这些好消息当然合情合理。随着COVID-19疫情爆发，没有人会愿意亲身应诊，在候诊室轮候。有了Teladoc的服务，医生可每周7天全天候24小时不间断工作。患者可随时随地让合资格专业医护人员诊症。  

然而，看好TeladocHealth，并非只因为COVID-19疫情持续而带动业务增长。很有信心预计全球大流行将成为催化剂，促使遥距医疗成为民众日常生活的一部分。  

Teladoc应是这个趋势的主要受惠者。公司已贵为全球最大遥距医疗服务商，提供的服务多姿多彩，而客户群已包括《财富500强》(Fortune500)中40%公司。Teladoc目前市值约120亿美元，长远增长潜力巨大，远未到公司应有的规模。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)