三只应现时买入，并拥有最高安全的科技美股

这3家有实力的科技公司股价已经更加便宜，但各自的长远增长潜力其实不受冠状病毒大流行影响。  

冠状病毒疫情爆发，重创我们的日常生活。全球目前至少有17亿人受「居家令」限制，各国实施强制社区隔离，期望阻止病毒传播。  

疫情对投资者的打击同样巨大。道琼斯工业平均指数结束了长达11年的牛市，只用了19天便跌入熊市。长线投资者有机会买入大特卖的优质科技股，较几周前享有大幅折让。  

然而，在选择未来几年要持有哪些公司时，您应先集中看其业务潜力。不过冠状病毒疫情的影响仍属未知数，这便更难预测各公司的前景。如果经济衰退，哪些公司将有风险？哪些公司又会受到短期政策如「居家令」的影响呢？长远前景又怎样呢？  

这里有个好消息，某些科技公司未必会受到疫情影响。思科系统(CSCO.US)、CheckPointSoftware(CHKP.US)和AristaNetworks(ANET.US)即使面对大流行可能触发的长期经济衰退，仍然有能力应对。此外，三者业务都是提供运算基础设施，不管冠状病毒疫情如何改变我们的数码生活，三股的长远潜力都不会改变。  

思科系统(CSCO.US)多个有利因素  

这家科技巨擘雄霸网络行业。公司在2019财年收入增至519亿美元，按年增长5%，产品组合多姿多彩，涵盖网络安全和通讯领域。因此，无论疫情形势如何，不论我们是在办公室或在家工作，企业都需要思科的技术方案。  

思科当然会因为在家办公的政策受惠，旗下云端网络安全产品Umbrella和通讯软件Webex均协助员工在家以安全方式遥距工作。  

然而，这只是思科产品组合一小部分。公司的核心业务包括销售网络硬件、软件和服务，占上季总收入82%，市场对这些技术方案的需求仍然强劲。  

举例说，Netflix和Facebook最近都降低视频串流质素，减轻互联网的流量压力。经过多年减少资本支出，威讯通讯和AT&T等互联网服务商不得不加大资源，维持网络的性能，这都对思科是利好因素。未来几年包括5G在内的新科技部署，亦将支持思科的业务发展。  

此外，公司有能力应对冠状病毒大流行触发的长期经济衰退。截至上季止，公司手上的现金和现金等价物较总债务高出111亿美元。有赖业务规模庞大，公司享有强劲营业利润率，上季为28.2%，安全边际因此更加高。  

过去四周，思科股价下挫25%，预测市盈率只有12.2倍，估值已经相当吸引。  

透过CheckPointSoftware(CHKP.US)投资网络安全行业  

CheckPointSoftware的业务规模远小于思科，但2019年的年度收入亦有20亿美元，按年增长4%，公司在核心网络安全市场举足轻重。除了为企业提供网络防护的旧式安装产品，例如防火墙外，公司亦提供企业员工遥距工作的云端网络安全方案。  

公司业务转型至订阅软件，短期内对收入增长造成不利影响，但年度收入的减少，只是因为客户无须一笔过支付较大金额买断产品而已。  

然而，据研究机构MarketsandMarkets数据，公司的网络安全产品多姿多彩，网络安全市场预计未来多年的年增长率将达10.2%，公司有望搭上这趟顺风车。长远而言，无论在家工作的政策如何发展，这种发展趋势都不会变。由于网络入侵可带来重大威胁，因此无论我们使用资讯科技的习惯有何改变，对网络安全的支出都是不可或缺。  

CheckPoint坐拥39亿美元现金和现金等价物，截至去年底没有债务，上季营业利润率更高达46%，因此投资者不必担心公司可见将来会出现信贷违约（偿债能力）问题。  

此股一个月内下跌25%，公司的预测市盈率为15.5，相当合理。  

AristaNetworks(ANET.US)受惠云端数据中心蓬勃发展  

AristaNetworks与思科是竞争对手，主要战场在高速数据中心切换市场，前者的市占率从2015年的10%增至去年的18%。公司的网络产品组合在性能、扩展性和灵活度方面，能够满足微软(Microsoft)和亚马逊(Amazon)等云端运算巨擘的需求。因此，Arista的收入在2019年增至24.1亿美元，按年增长12.1%。  

公司的收入很大部分来自几家大型云端服务商。微软和Facebook分别贡献公司去年总收入的23%和17%。因此，公司的销售额和营销支出维持很低水平（占收入8.9%），公司2019年的营业利润率因而有33.4%，令人惊喜。  

不过问题在于Arista相当依赖这几个大客的资本支出，导致季度业绩飘忽不定，例如第四季收入便按年下跌7.2%，但前一季却按年增长16.7%。  

然而，公司受惠云端运算市场的长期增长机遇，加上手上现金和现金等价物达27亿美元，又没有债务，即使经济陷入长期衰退，公司亦不会有危机。  

Arista股价一个月内大跌27%，市场给予这只增长股的预测市盈率为22.5倍，看来合理。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)