2020年巴菲特将获得的股息收入有哪些？

深度閱讀6年前 (2020-03-30)1799

巴郡今年将从其持有的收息股中赚取一小笔财富。巴郡行政总裁华伦・巴菲特是当代最伟大的投资者之一。自1965年初以来，按每股市值计算，巴菲特的企业集团录得20.3%的复合年收益率。相比之下，同期标普500指数(包括股息)的涨幅为10%。这听起来好像差距不大，但自1965年初以来，巴郡与标普500指数之间的整体升幅完全不可相提并论：一方是2...

巴郡今年将从其持有的收息股中赚取一小笔财富。

巴郡行政总裁华伦・巴菲特是当代最伟大的投资者之一。自1965年初以来，按每股市值计算，巴菲特的企业集团录得20.3%的复合年收益率。相比之下，同期标普500指数(包括股息)的涨幅为10%。这听起来好像差距不大，但自1965年初以来，巴郡与标普500指数之间的整体升幅完全不可相提并论：一方是2,744,062%，另一方是19,784%。

显然，巴菲特选股致胜的关键之一，是他希望长期持有公司。他拣选的股票成功后仍会继续持有下去，令他在晚年时财富翻了很多倍。

然而，巴菲特投资成绩如此辉煌的另一原因经常为人所忽略，就是他集中买入优质收息股。

收息股是巴菲特长期如此成功的一大原因

摩根大通资产管理公司于2013年发表一份报告，研究了各类股票在40年(1972-2012年)期间的回报率，而在这40年里开始及增加派息的公司中，平均年回报率为9.5%。相比之下，在同一时期内，非派息股票的平均年回报率仅为1.6%。假如投资者选择买入派息股，其投资成绩会有接近500%的提升。

这种优秀的表现对我们并不感到意外。毕竟，收息股通常是业务可产生盈利，其商业模式亦经得起时间考验。因此，其盈利能力是对长线投资者的最佳卖点。

此外，收息股还有其他优势。例如，定期派息的公司可以在股市调整时帮助缓解投资者的担忧，就像过去一周发生的变化一样。虽然投资者从收息股中赚取的收益可能远远低于股市在回调期间的实际跌幅，但这肯定有助于减轻损失。

股息亦可以透过股息再投资计划用于买入更多的收息股。股息再投资计划是基金经理用来为客户创造长期财富的工具，为您拥有的收息股设立股息再投资计划，通常只须按几下滑鼠就可成事。

巴菲特将在2020年收取股息收入回报

截至2019年底，巴郡向美国证券交易委员会提交的13F文件显示，巴郡拥有52只证券(50只股票及两只交易所买卖基金/信托基金)。在这52只证券中，36只派发股息。

最大的问题是，今年巴菲特可获得多少股息收入？

尽管巴郡的两只交易所买卖基金(ETF)/信托基金的收益率取决于一些解读，但我花了一些时间计算出，按美元计算，每只收息股在2020年可能支付多少股息。最终计算结果是，巴菲特的投资组合今年可收取4,720,296,790美元(超过47亿美元)的股息收入。以上周收市时已投资资本为2,128亿美元计算，这相当于已投资资本的年收益率为2.2%。这不算太差劲，尤其是考虑到16只非派息股票亦纳入这次计算中。

今年，巴菲特总共有10家公司为巴郡提供超过1亿美元的股息收入：

苹果(AAPL.US):预计2020年股息收入为755,079,143美元。

美国银行(BAC.US)：666,006,192美元

富国银行(WFC.US)：659,354,353美元

Coca-Cola(KO.US):656,000,000美元

卡夫亨氏（KHC.US）：521,015,709美元

美国运通(AAXP.US)：260,770,404美元

USBancorp(USB.US):222,532,158美元

摩根大通（JPM.US）：214,253,755美元

达美航空(DAL.US)：114,165,834美元

通用汽车(GM.US)：114,000,000美元

或许令人不感意外的是，在巴菲特持有的十大收息股中，有五只是来自金融行业。巴郡接近一半的资产是投资于金融股，由于巴菲特最喜欢的行业就是银行业，有此组合分布相当合理。美国银行及美国合众银行等公司一直透过关闭实体分行及加强数码银行与移动应用程序来降低营运开支。尽管几乎所有货币中心银行的收益率都在下降，净利息收入亦应大幅下跌，但美国银行及美国合众银行致力降低成本，加上非利息收入的增长，应该有助于抵销任何疲弱因素。

巴菲特对于其致胜股票也确实不离不弃。例如，巴郡持有可口可乐超过30年，持有美国运通亦有25年以上。随着这两家公司股价上升及增加派息，巴郡按其于可口可乐及美国运通的原有成本计算的年收益率大幅提升。美国运通每年派息差不多2.61亿美元，但成本基础仅为12.87亿美元，每年提供约20%的收益。与此同时，可口可乐的年度股息为6.56亿美元，相对于其12.99亿美元成本基础计算，其每年提供的收益率为最初成本基础的50.5%。

巴菲特钟情于具有明显竞争优势的品牌企业，这亦为他带来一笔可观的股息收入。例如，智能手机实际上已成为美国消费者的生活必需品──在美国，没有一家公司的智能手机市场份额比苹果更大。除了销售iPhone、iPad及Mac之外，苹果亦利用其顶级创新技术转型为可穿戴设备及服务的巨型企业。苹果拥有广泛的产品范畴，产品层出不穷，并拥有一批极为忠实的客户，按实际已分派美元计算，苹果是全球派息最慷概的企业之一。