娛樂股正在反彈，上漲會繼續嗎？

積極的經濟信號，包括通脹緩和（從 6 月的 9.1% 降至 7 月的 8.5%）和汽油價格下跌，推動娛樂類股走高。就上下文而言，8 月份迄今為止，凱悅酒店 ( NYSE:H )、沃爾特迪斯尼 ( NYSE:DIS ) 和 Booking Holdings ( NASDAQ:BKNG ) 的股價分別上漲了約 12%、17% 和 10%。此外，在一個月內，凱悅、迪士尼和 Booking.com 的股票分別上漲了約 26%、35% 和 27%。然而，不確定的宏觀軌跡可能會阻礙漲勢。

在這種背景下，讓我們了解這些娛樂股的前景。

凱悅一直在恢復

凱悅受益於地域和細分市場需求的廣泛復甦。放寬旅行措施、重新開放國際邊界以及減少新冠病毒病例支持了需求的複蘇。然而，鑑於宏觀逆風的不確定性，分析師對凱悅股票持謹慎樂觀態度。

值得一提的是，凱悅在第二季度實現了穩健的總費用收入，比去年增長了一倍多，達到了創紀錄的水平。此外，其首席執行官 Mark S. Hoplamazian 仍然保持樂觀，因為 7 月份的預訂趨勢持續強勁。

看好凱悅股票的巴克萊分析師 Brandt Montour表示，緩解宏觀逆風將推動對酒店、賭場和郵輪公司的需求。然而，與蒙圖爾不同的是，大多數華爾街分析師對凱悅股票持中性立場，因為宏觀環境惡化可能會影響凱悅的業績和股價。

迪士尼主題公園發展壯大

迪士尼在本財年的前九個月表現出色。此外，在上一季度報告中 ，其收入和每股收益分別增長了 26% 和 36% 。

迪士尼的強勁表現得益於其主題公園業務的持續發展勢頭。值得一提的是，迪士尼 DPEP（迪士尼樂園、體驗和產品）部門的收入在 2022 財年的前九個月飆升了 92%。

在回應迪士尼最近的季度業績時，羅森布拉特證券分析師 巴頓克羅克特 表示，迪士尼第三季度的穩健表現是由於國內公園業務的實力，“這推動 DPEP 部門銷售額同比增長 70% 至 74 億美元，營業利潤增長同比分別增長 514% 至 22 億美元、14% 和 41%，高於我們的預測。”

Crockett 保留了對 DIS 股票的買入，並將其目標價從 124 美元上調至 140 美元（12.7% 的上漲潛力）。

分析師表示，Booking Holdings的股票估值合理

Booking Holdings第二季度的財務和運營數據令人印象深刻。然而，富國銀行分析師 Brian Fitzgerald 認為 BKNG 股票在當前水平上的估值是合理的，並且上漲空間有限。

受益於需求復蘇，BKNG 的總旅行預訂量同比增長 57%。此外，第二季度預訂的房晚增加了 56%。引人注目的是，第二季度的客房夜數超過了 2019 年 COVID 之前的水平。BKNG 的首席執行官 Glenn Fogel 表示：“我們在第二季度的房晚和總預訂量都是我們公司在這些指標上的最高季度金額。”

福格爾樂觀地認為，第三季度的業務勢頭可能會持續下去。他補充說：“我們預計第三季度的收入將創紀錄，並且正忙於與我們的客戶和合作夥伴合作，以幫助實現極其繁忙的夏季旅遊旺季。”

針對 BKNG 的穩健表現，Fitzgerald 表示：“雖然我們普遍對複蘇趨勢（儘管 7 月份有所下降）和非住宿產品的進展感到鼓舞，但我們對大流行後利潤率的複蘇和近期份額增長勢頭的可持續性持謹慎態度，並認為股票在當前水平上接近公允價值。”

Fitzgerald 建議持有 BKNG 股票。此外，他 2,300 美元的目標價意味著 8% 的上漲潛力。

底線：娛樂股的上行空間仍然有限

在過去的一個月裡，這些娛樂類股票的價值大幅升值。宏觀壓力的緩解和需求的回升推動了它們的財務和經營業績。然而，鑑於近期的反彈和不確定的宏觀軌跡，分析師的目標價反映了有限的上行潛力。