下调特斯拉(TSLA.US)评级但大幅上调目标价，投行杰富瑞为何这么做

在投资特斯拉(TSLA.US)这个奇怪的世界里，看涨的分析师会将该股评级定为“持有”；当分析师下调股票评级时，可能会大幅上调目标股价。  

长期看涨特斯拉股票的投行杰富瑞(Jefferies)分析师菲利普·霍乔斯(PhilippeHouchois)在周二的研报中称，特斯拉的估值需要“基于对市场规模和潜在盈利能力的一些可见性”，并以此为由把特斯拉目标股价从600美元上调至800美元。  

但与此同时，霍乔斯把特斯拉股票评级从“买入”下调至“持有”，称评级下调反映出需要对即将到来的电池业务模式有一个更清晰的看法。  

“我们仍然认为，特斯拉是唯一一家参与电动车转型，与面临更严峻战略选择的传统原始设备制造商进行正面博弈的公司，”霍乔斯在研报中表示。  

得益于自由现金流强于预期的增长所带来的加速去杠杆化，以及最近最小稀释化下20多亿美元的股权融资，特斯拉股价自1月14日以来飙升了60%。  

霍乔斯指出，特斯拉电动车、能源生产的增长展望高于市场预期。此外，电池新闻流量正在改善。由于第四季度收益强劲，纯电池制造商的股票今年迄今上涨了30%至50%不等。  

“许多人都在利用即将到来的电池日来衡量特斯拉的潜在市场。特斯拉在能源密度/MGT和连接性方面展现了超越竞争对手的持久优势。除了追求自身发展之外，它似乎还详细审视了竞争对手的技术，”霍乔斯在研报中称。  

过去12个月，特斯拉股价累计上涨了179%，标普500指数同期上涨了15%。