iA Financial(IAG.US) 股票交易是否低於公允價值？

iA Financial ( TSE: IAG ) 是一家人壽和健康保險公司。它提供人壽和健康保險產品、儲蓄和退休計劃、共同基金、證券、汽車和家庭保險、抵押貸款等。

IAG 的股價今年迄今下跌約 14.5%，過去一年下跌約 5.9%（不包括股息）。儘管如此，儘管從 5 月的低點反彈，但目前可能被低估。

估值

為了評估 iA Financial，我將使用超額收益模型。這種方法更適合金融公司，因為它們往往有不穩定的自由現金流。因此，試圖為他們創建預測是徒勞的。超額收益模型允許我們使用歷史數據，這是實際結果。這種估值方法需要遵循幾個步驟。

首先，你計算一家公司的超額收益。接下來，您計算終值。把它們加起來，你就得到了你的估值。以下是它的工作原理：

超額收益=（平均ROE-股權成本）x每股賬面價值

終值=超額收益/（股權成本-增長率）

公允價值=每股賬面價值+終值

我將使用以下假設進行計算：

平均 ROE：12.0%（五年平均）

權益成本：9.2%（取自 Finbox）

賬面價值：61.43 加元

增長率：3.25%（使用 30 年期美國國債收益率作為長期增長預期的代表） )

現在我們有了假設，讓我們將它們代入公式：

1.72 加元 = (0.12 – 0.092) x 61.43

加元 28.91 加元 = 1.72 加元 / (0.092 – 0.0325)

90.34 加元 = 61.43 加元 + 28.91 加元

因此，在當前市場條件下，iA Financial 目前的每股價值為 90.34 加元。股價為 60.90 加元，這留下了很大的上漲潛力。

股利

對於以收入為導向的投資者，IAG 每年支付 4.02% 的股息收益率。查看 IAG 的歷史股息收益率時，您可以看到它保持相對平穩：

當前收益率為 4.02%，處於該區間的高端，表明以收入為導向的投資者正在支付相對於他們過去能夠獲得的收益率的折扣。

分析師建議

根據過去三個月分配的六次買入和一次持有，iA Financial 的一致評級為強買入。iA Financial的 平均目標價 為 83.29 加元，意味著 36.8% 的上漲潛力。

最後的想法

IAG 是一家穩健的公司，而且似乎在折價交易，因為分析師的估計和超額回報估值模型都表明有上漲潛力。因此，投資者可能希望在其投資組合中考慮 IAG。