Block(SQ.US)：比特幣將成為更大的因素

當 Square在去年底更名為Block ( SQ )時，很少有人懷疑更名背後的意圖。

首席執行官 Jack Dorsey 長期以來一直是比特幣的大力支持者，自 2017 年底以來，該公司已允許用戶購買、出售和持有比特幣。Block 將比特幣視為更廣泛的金融包容性的催化劑，它希望通過提高認識和發展商業基礎設施來刺激這一點。

正如 RBC 的 Daniel Perlin 所說，“Block 已將自己定位為領導者和企業，不僅接觸資產，而且不斷將比特幣作為解決方案嵌入其產品中。” 因此，更名顯然標誌著“更加專注於發展比特幣生態系統”。

公司肯定正在這樣做。該公司不僅允許買賣比特幣，還在推進一系列主要的“以比特幣為重點的舉措”。其中包括硬件錢包、個人比特幣挖礦以及從法定貨幣到比特幣的“去中心化入口/出口”。

包括 Block 擁有多數股權的音樂流媒體服務 TIDAL，這“四項新興舉措”預計將考慮到約 1.4 億美元的非公認會計原則運營費用，佔 2022 財年投資計劃的 2%-3%。Perlin 認為這是“考慮到長期機會的合理投資水平”。Perlin 表示，由於專注於擴展比特幣生態系統，很明顯 Block 的雄心“遠不止”是一個經紀人。

雖然比特幣的收入貢獻很大——約佔 FY21 總收入的 57%——約佔 FY21 總毛利潤的 5%，但“相應”的毛利潤貢獻仍然很小。

因此，這位五星級分析師認為，Block 計劃的“長期影響”表明了兩個要點：“1）它打算建立關鍵基礎設施，以便在其平台上實現基於比特幣的商業；2）這條道路擴大毛利率將在其比特幣戰略的長期可行性中發揮重要作用。”

總而言之，Perlin 重申了增持（即買入）評級，並以 147 美元的目標價為後盾。這為未來幾個月約 19% 的增長留下了空間。

總體而言，布洛克引起了華爾街的極大興趣。目前有 34 份分析師評論存檔，絕大多數（實際上是 30 份）是正面的，這使得對該股票的共識評級為強烈買入。按照 185.39 美元的平均目標，從現在起，股票將以每年 36% 的溢價易手。