2 支股息收益率至少為 8% 的“強力買入”股票

如何看待東歐的局勢？俄羅斯已在烏克蘭邊境集結軍隊，並承認兩個相鄰的烏克蘭省份（均以俄羅斯族人口占多數）為獨立省份。儘管拜登政府已明確表示，它將以經濟制裁而不是武力來反對俄羅斯的行動，但美國已經將這種好戰性與自己的武力相提並論。結果：地緣政治混亂威脅著從莫斯科到華盛頓以及其間所有點的穩定。

華爾街巨頭高盛（Goldman Sachs）為投資者的擔憂增添了一些燃料，如果公開衝突或對俄羅斯的嚴厲制裁生效，它將公開其對市場命運的立場。在任何一種情況下，該公司都認為標準普爾 500 指數在隨後立即下跌 6%。這樣的損失將在該指數今年已經出現約 10% 的跌幅之上。

當市場和期貨不確定且波動性很高時，合乎邏輯的投資組合轉向高收益股息支付者。這些是經典的防禦性策略，為投資者提供了從股票升值和股息支付兩方面獲得回報的雙重途徑。

KKR Real Estate Finance Trust (KREF)

在股息冠軍名單上找到 REIT 並不奇怪——這些購買、擁有、租賃和管理各種房地產的公司長期以來以其高收益股息而聞名。KKR 主要在 9 個州（紐約、加利福尼亞、德克薩斯、馬薩諸塞、賓夕法尼亞、弗吉尼亞、科羅拉多、伊利諾伊和佛羅里達）開展業務，其房地產投資組合主要（超過 98%）由高級貸款組成。該公司的房地產投資主要是多戶住宅和商業辦公空間，儘管在生命科學物業和酒店業也有大量投資。

本月早些時候，KKR 公佈了 2021 年第四季度和全年業績。該公司報告稱，截至 2021 年底，其投資組合價值 68 億美元，融資能力為 67 億美元。KKR 管理著價值 410 億美元的房地產資產，平均貸款規模為 1.31 億美元——最重要的是，100% 的所有貸款都被描述為“表現良好”。全年，該公司的可分配收益為每股 58 美分。

最後一點是關鍵，因為可分配收益為股息提供資金。2 月 1 日，該公司宣布派發普通股股息 40.625 美分。這年化為每股普通股 1.625 美元，收益率為 8%。

為 BTIG 覆蓋 KREF，分析師 Tim Hayes 寫道：“KREF 有 9 億美元的貸款已關閉或正在關閉（其中大部分是多戶型），我們預計這將推動 22 年第一季度的淨增長，並使投資組合處於受益於 2222 年第 1 季度末/2022 年初的更高利率。21 年第四季度的信貸表現依然強勁，100% 的貸款組合表現良好，管理層提供了有關觀察名單信貸的積極更新（其中一個在季度末全額償還）。鑑於 KREF 投資組合的低風險特徵，我們認為股票目前的收益率為 8.1%——與其他固定收益證券相比具有吸引力的利差。”

基於上述情況，海耶斯給予 KREF 買入評級，其 23.50 美元的目標價表明對今年年底上漲 12% 的信心。根據目前的股息收益率和預期的價格升值，該股票的潛在總回報率約為 20%。

基於最近幾週的 3 次正面評價，分析師對 KREF 股票的共識是強烈買入，並且是一致的。該股現價為 20.87 美元，平均目標價為 23 美元；這使其具有約 10% 的潛在上漲空間。

Ellington Financial (EFC)

現在我們將轉向另一個房地產投資信託基金，艾靈頓金融。這家公司對房地產投資信託基金領域採取了廣泛的方法；它不僅專注於一種資產，還投資於多種不動產和相關證券。艾靈頓的投資組合包括股權投資、抵押支持證券以及商業和住宅抵押貸款。

艾靈頓在 2 月 23 日報告了其第四季度業績，但值得簡要回顧上一季度以了解該公司的業績。21 年第三季度，EFC 報告收入為 4770 萬美元，同比增長 18%，核心每股收益為 46 美分。儘管第三季度每股收益比上一季度下降了 5 美分，但仍足以支付每月股息。

按每股普通股 15 美分計算，股息為每季度 45 美分，收益率高達 10.4%。公司最近於 2 月 7 日宣布的股息將維持在當前水平，並將於 3 月 25 日支付。

JMP Securities 的分析師 Trevor Cranston 將 Ellington 描述為近乎完美的防禦性股票，他寫道：“我們相信 Ellington Financial 一直展示其在住宅抵押貸款 REIT 集團中產生一流風險調整後回報的能力，在我們看來，這在很大程度上歸功於公司出色的賬面價值保護，使其自成立以來每年都能產生正的經濟回報，包括在動蕩的 2008 年和 2020 年……”

“由於 EFC 對其資本基礎的一貫保護，我們認為該公司的長期風險調整回報前景在抵押房地產投資信託基金領域中名列前茅，並相信該公司仍然是長期最具吸引力的投資機會-長期以股息為導向的投資者，”克蘭斯頓補充道。

這些評論支持克蘭斯頓的跑贏大盤（即買入）評級，而他的 20 美元目標價表明今年有 16% 的上漲空間。

從共識分解來看，意見完全不同。在過去三個月中，有 3 次買入且沒有持有或賣出，華爾街上的消息是艾靈頓是一個強力買入。平均目標價為 19.50 美元，意味著較當前水平有約 14% 的上漲潛力。