海通国际调低腾讯目标价至470港元 维持优于大市评级

海通国际近日发布研究报告，对腾讯控股的目标价进行了小幅下调，最新目标价定为470港元，同时维持优于大市的投资评级。

目标价调整与评级情况

海通国际在最新的报告中，将腾讯控股的目标价轻微下调了2%，最新数字调整为470港元。此次目标价的变动主要反映了每股盈利预测的下调，不过该机构依然对腾讯维持了“优于大市”的评级。

第三季度财务预期与人工智能投资影响

根据海通国际的预期，腾讯控股第三季度的收入为2,102亿元，按年升幅为9%。而在经调整经营溢利方面，该行预计将达到688亿元，按年下跌5%。

这一盈利变动的主要原因，在于人工智能相关的折旧以及产品投资，已经分别反映在了腾讯的收入成本及营运开支之中。

长期财务展望与策略部署

展望全年，海通国际预期腾讯在2026年的总收入将达到8,233亿元，按年实现10%的增长；同时，经调整纯利预计为2,655亿元，按年升幅为2%。

该行指出，人工智能依然是腾讯的核心策略投资重点。尽管短期的折旧会在财务表现上带来拖累，但腾讯在支出部署上倾向于保持纪律性，而不是自动逐季加快支出步伐。

编辑总结

海通国际发布报告将腾讯控股目标价调整为470港元并维持优于大市评级，预计第三季收入2,102亿元且经调整经营溢利按年跌5%，并指出人工智能相关折旧与产品投资影响了近期财务表现。

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