野村下调腾讯目标价至659港元 关注AI投资对利润的压力

知名机构野村近日调整了对腾讯控股的评级预期，在维持买入评级的同时，将目标价进行了下调，主要由于人工智能投资对企业短期利润率带来一定压力。

目标价调整与评级情况

野村在近期发表的报告中，对腾讯控股的未来股价预期作出了修正。该行将腾讯的目标价由695港元下调至659港元，新目标价对应2027财年预测市盈率为19倍，而该股目前交易于2027财年预测市盈率12倍。尽管下调了目标价，野村仍维持了对该股的买入评级。

第三季度财务预期与AI投资影响

在业绩预期方面，野村预计腾讯控股第三季收入大致符合预期，预计收入按年上升9%。不过，由于持续的人工智能投资产生影响，非国际财务报告准则经营溢利预计按年下跌3%至703亿元，较最新市场预期低2%。同时，非国际财务报告准则经营利润率预计按年下跌4.1个百分点至33.5%。资本开支预计达587亿元，按季上升11%，按年上升352%。此外，该行还下调了腾讯2026及2027财年non-IFRS每股盈测2%及3%，主要反映人工智能投资带来的利润率压力及游戏增长略为放缓的因素。

公司市场表现与最新行情

腾讯控股在资本市场的交易代码为00700.HK。根据最新的交易数据显示，该股目前的最新价为411.200，当日涨跌幅为-1.58%。

编辑总结

野村近日发布报告对腾讯控股的目标价进行调整，由695港元下调至659港元，并维持买入评级。报告指出腾讯第三季度收入预计按年升9%，但受人工智能投资拖累，非国际财务报告准则经营溢利料跌3%至703亿元，资本开支大幅上升。

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