招商证券国际下调特斯拉目标价近20%至354美元

招商证券国际在最新发布的报告中，宣布将特斯拉的目标价格由原本的441美元下调19.7%至354美元，并给出中性评级。与此同时，特斯拉的季度业绩符合市场预期，但该机构调降了未来几年的盈利预测。

目标价格与评级调整

招商证券国际近日发布研究报告，对特斯拉的目标价格进行了下调。该机构采用分部加总估值法，将特斯拉的目标价由原来的441美元下调了19.7%，最新目标价定为354美元，并继续维持对该股的中性评级。

在盈利预测方面，该行对特斯拉2026至2028年的预测归母净利润分别进行了下调，幅度达到41%、44%及53%。这些调整主要反映了研发及销售管理费用率的增加，以及Cybercab放量节奏的放缓。

市场表现与最新行情

在最新的交易日中，特斯拉在资本市场上的表现有所波动。作为股票代码为TSLA.US的上市公司，其最新价报于372.220美元，单日涨跌幅为-0.63%。

尽管短期内面临研发及资本开支增加、规模化盈利尚待兑现的压力，但该机构在报告中明确表示，长远来看依然看好FSD、Robotaxi及Optimus未来的增长空间。

季度业绩与业务展望

从整体经营业绩来看，特斯拉当前的季度业绩表现符合预期。不过，面对未来的业务发展，相关机构认为其短期内的盈利兑现仍需要时间。

分析指出，特斯拉在智能驾驶和机器人领域的长期潜力受到认可，但当前阶段由于各项开支的上升，对近几年的归母净利润预期作出了相应的调降处理。

编辑总结

招商证券国际发布报告对特斯拉做出最新评估，因研发销售费用增加及Cybercab放量放缓，下调2026至2028年归母净利润预测，并将目标价由441美元降至354美元，维持中性评级。特斯拉最新股价为372.220美元，跌幅0.63%。

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