招银国际调降小米目标价至61.3港元，预计第三季净利润同比增长60%｜港股资讯

今日美股港股资讯关注「招银国际调降小米目标价至61.3港元，预计第三季净利润同比增长60%」。文中涉及招银国际、小米集团、01810.HK。主体名称、时间、金额与行情数据以正文为准，不另作推断。

第三季经调整净利润预测及增长分析

根据 www.Todayusstock.com 报道，招银国际预计小米集团(01810.HK)第三季经调整净利润同比增长60%至100.1亿元人民币，符合市场预期。这表明小米在智能手机、电动车及互联网业务的整体盈利能力保持稳健，尽管面临行业成本上升压力。

招银国际指出，虽然智能手机物料成本(BOM)上升，但公司预计第三季毛利率将达到22.9%，略高于市场预测的22.5%。这反映出小米在成本管理与产品组合优化方面的有效应对能力，维持了盈利稳定性。

在产品方面，智能手机销量方面，小米17Pro及Pro-max预计带来更高销售组合比例；电动车业务交付强劲，盈利能力提升，且存在潜在产能扩张空间。同时，互联网业务维持稳定增长，毛利率预计达75%，进一步支撑公司整体盈利。

尽管第三季表现良好，招银国际略微下调小米2025至2027财年的经调整净利润预测约3至4%，主要反映智能手机业务疲软、电动车业务在第三季收支达到平衡以及BOM成本上升。然而，研究报告重申对小米“买入”评级，并将目标价由62.96港元下调至61.3港元，显示对长期前景依然保持正面态度。

项目	第三季预测	市场预期	备注
经调整净利润	100.1亿元人民币	符合预期	同比增长60%
毛利率（智能手机）	22.9%	22.5%	略高于市场预测
互联网业务毛利率	75%	-	稳定增长
目标价调整	61.3港元	62.96港元	评级维持“买入”

综合来看，尽管小米面临智能手机BOM成本上升和电动车业务初期盈利压力，公司通过产品组合优化、互联网业务稳健增长以及潜在产能扩张维持整体盈利能力。短期目标价略有下调，但长期增长前景仍然积极，投资者可关注第三季实际财务表现及第四季策略执行情况。