星展上调泡泡玛特目标价至368港元 预计海外销售超国内收入分析

泡泡玛特上半年业绩概况

根据 www.Todayusstock.com 报道，星展发布研报指出，泡泡玛特上半年业绩理想，公司持续在全球市场拓展业务。收入增长和盈利能力稳健，为全年业绩提供强有力支撑。星展认为，泡泡玛特在产品组合优化及运营管理上表现出较强竞争力。

全球门店扩张计划分析

泡泡玛特今年将新增200家门店，较早前指引的100家大幅增加，显示其海外扩张策略加速实施。星展预计，到2025年底，海外销售额将超过国内销售额，这意味着公司未来收入将更依赖国际市场拓展。

收入与利润预测及调整

受门店扩张、规模效应及成本优化推动，泡泡玛特全年营收目标由原先的200亿元上调至超过300亿元，预计净利润率约为35%。基于利润率上升，星展将公司2025/2026财政年度盈利分别上调20%和18%。

星展目标价及评级调整

由于业务前景稳健且收入多元化空间充裕，星展将泡泡玛特目标价由312港元上调至368港元，并维持“买入”评级。这反映出分析师对公司长期增长潜力及国际市场扩张的信心。

编辑总结

整体来看，泡泡玛特上半年业绩理想，全球门店扩张计划加速，营收和净利润均有明显上调空间。星展上调目标价至368港元，维持“买入”评级，反映分析师对其国际市场拓展及收入多元化的积极预期。投资者可关注公司海外销售增长及利润率持续优化情况。

常见问题解答

问题1：泡泡玛特今年门店扩张计划有何变化？

回答：今年新增门店将达到200家，高于此前指引的100家，显示海外扩张策略加速实施。

问题2：星展对泡泡玛特营收目标有何调整？

回答：全年营收目标由原先的200亿元上调至超过300亿元，主要受门店扩张、规模效应及成本优化推动。

问题3：预计净利润率是多少？

回答：预计净利润率约为35%，反映公司盈利能力持续稳健。

问题4：星展为何上调目标价至368港元？

回答：基于业务前景稳健、收入多元化空间充裕以及盈利能力上升，分析师对公司长期增长潜力保持乐观。

问题5：海外市场对泡泡玛特未来收入的影响如何？

回答：预计到2025年底，海外销售额将超过国内销售，显示公司未来收入将更依赖国际市场拓展，提升整体增长空间。