季报出炉后股价惨跌 Snap(SNAP.US)前景有那么糟糕吗？

美股要聞 2019-10-24 10:47:37 391

美东时间周二(10月22日)美股盘后，Snapchat母公司Snap(SNAP.US)公布了三季度财报，并在随后举行了财报电话会议。但财报发布后，Snap一度暴跌超10%。这家科技巨头在公布业绩的同时，还透露出什么有价值的信息？本文将重点讨论备受投资者关注的每日活跃用户、AR平台发展以及Android平台优化。

三季报数据

我们先来看看Snap新财报和机构预测的对比情况：

营收：4.46亿美元，高于Refinitiv4.351亿美元的预测，较上年同期增长近50%。

非GAAP每股亏损：4美分，好于Refinitiv5美分的预测；

DAU：2.1亿，优于FactSet2.07亿的预测；

Snap预计第四季营收为5.4-5.6亿美元，较去年同期的3.9亿美元增长41%，低于Refinitiv5.554亿美元的预估，仅位于其指导区间的中点。

Snap首席财务官DerekAndersen在随后举行的电话会议中解释，该公司对第四季度的预期较低，因为2019年将在“黑色星期五”和假日购物季结束之间少一周的时间。假日购物季是Snap的需求高峰期。

Andersen对分析师表示:“按照今年日历的安排，这两个节日之间的活动减少了一周。”“这对我们来说是一个潜在的不利因素，指引反映了这一点。”

TechCrunch早些时候发布了错误的Snap季度业绩，导致其股价暴跌11%，随后在新闻稿发布后反弹。该股财报出炉后，盘后下跌约3%，至13.55美元。周三美股收盘，该股继续大跌5.86%。市场反应消极，似乎对Snap的信心不足，下面就从该公司的主要指标着手，看看这家公司还有没有投资前途。

DAU（每日活跃用户）

Snap这份财报最大的亮点就是DAU了。作为一家互联网公司，投资者往往关注的是，公司是否能吸引更多的人来花更多的时间浏览其网页。毕竟，有了用户就能带来流量，最重要收入来源的广告业务表现也不会差。因此，不夸张的说，DAU是互联网公司最值得关注的硬性指标。

三季度，Snap的这一指标绝对算达标了：全球DAU增加了700万至2.1亿，增幅好于预期，为历史上用户增长最快的一个季度，且连续第三个季度实现增长。

首席执行官EvenSpiegel也表示，第三季度DAU增速超过预期后，公司“有了清晰的盈利途径”。

作为公司的主要产品，Snapchat为这一增长做出了卓越的贡献。据统计，每5个日活跃用户中就有2个是Snapchat的。该应用的《发现》（Discover）频道继续吸引着年轻观众。

Snap表示，第三季度每天观看《发现》的总时长同比增长了40%。在此期间，有100多个《发现》的月收视人数达到了1000万或更多。自9月首播以来，原创恐怖惊悚片《夜之死》（DeadofNight）的独立访问量超过1400万。

三季度达标了，那么这一指标是否还能在四季度保持高增长呢？公司有没有具体的增长计划？

Andersen在电话会议上称，财务指引假设的四季度DAU为2.14亿-2.15亿，这意味着下一季的DAU仍将增加400万-500万。

Spiegel表示，三季度美国人用在移动设备上的时间首次超过看电视的时间，这意味着内容浏览方式产生巨变的临界点。他称，这种向移动内容的方式转变为公司业务创造了巨大的机会，未来会投资更多来扩展内容平台。

除了受益于行业发展趋势外，Snap也在提高用户参与度上不断做出努力。

Snap表示将继续投资《发现》平台，关注建立可持续的优质内容生态系统，并称三季度在《发现》节目的8个市场上增加了50多个国际频道，在国际优质内容上花费的时间同比增长超过55%。

Spiegel指出，Snap正在通过在短信应用中加入游戏等新功能来提高用户参与度。Spiegel坚称:“我们为社区提供的价值帮助我们达到2.1亿每日活跃用户，并使我们能够通过建立移动内容平台、增强现实平台、社交地图，以及最近的新游戏平台来扩展业务。”

这些让投资者有理由相信，Snap接下来的DAU仍会保持不错的增长。

AR（增强现实）平台

财报电话会议上，Spiegel详细阐述了AR技术对公司未来的重要性。他称，每天每个活跃用户平均每天与SnapAR产品交互近30次。它们以AR镜头和滤镜的形式出现，将面具或虚拟元素放置在用户的脸上或他们的环境中。

如今，每天发送的照片中，超过15%的滤镜都是由用户使用LensStudio制作的，其中表现最好的社区滤镜在Snapchat上的浏览量达到了数十亿次。在2019年第三季度末，Snap社区通过滤镜工作室创造了超过60万个滤镜，多于去年同期的50万个。

这听起来是个很大的数字，但我们不知道Ins用户建了多少个滤镜。今年夏天早些时候，Instagram向更广泛的公众开放了滤镜，Snap未来的成功在很大程度上取决于它能否在竞争扩大之前领先Instagram一步。

Spiegel还表示，从今年8月推出的第三代眼镜开始，该公司计划在未来7至10年内将AR可穿戴设备整合到自己的产品系列中。这款眼镜还增加了一个摄像头，这样人们就可以叠加这些增强现实效果。这款眼镜将于11月上市。

就更短期而言，该公司表示，预计AR广告将带来“巨大”的潜在收入，并将专注于扩大其平台，使AR更加个性化，并帮助公司从这项技术中赚钱。Snap在过去成功地让AR滤镜风靡网络，并扩展到其他社交平台。然而，那是在Ins发布滤镜之前，随着Facebook也在寻求制造AR眼镜，Snap要想赢得AR平台的主导地位，就需要比它最大的竞争对手行动得更快、更有效。

Android平台优化

相比较于iOS应用，Snapchat在Android的APP用户体验可以称得上是“灾难”级别，而在经历了漫长的改版之后，Snap有望迎来“收获”，公司管理层在最近的一次财报会议中透露，这款应用正在提高用户的留存率和参与度，新版AndroidAPP是否有更多的积极数据披露，成为投资者此前关注的焦点之一。

Spiegel在电话会议中表示：“在Android应用程序重建之后，Snapchat现在在更广泛的设备上有了更高的性能。我们一直致力于本地化和其他努力，在国际市场上创造更好的用户体验。”

他指出，这大大提高了Snap搭载新Android用户的速度，这些用户不仅下载快照，而且还经常使用快照与朋友聊天，为日常活跃用户增长做出了贡献。公司将继续投资改善我们的后端服务，更好地服务于世界各地的社区。

综上，尽管面临硅谷巨头们巨大的竞争压力，投资者也看到Snap仍有继续增长的逻辑。