塔塔集团（TTM.US）为捷豹路虎“寻找有缘人”，宝马会接盘吗？

本文来自微信公众号“车轱辘话”。  

10月17日，有媒体报道称，英国豪华车品牌捷豹路虎母公司印度塔塔集团(TTM.US)表示，“愿意为捷豹路虎寻找合作伙伴，以解决目前的经营困境，但是并不打算出售这家陷入困境的子公司。”  

塔塔集团董事长钱德拉塞卡兰也对媒体表示：“我们不打算卖掉捷豹路虎品牌，汽车产业对塔塔来说是核心产业，即使从业务收入方面来说，其也是集团的最大公司”。  

塔塔之所以这么做有几个原因：一是印度汽车市场的低迷;二是中国市场销量的下滑;三是英国脱欧的不确定性。  

2008年美国次贷危机，福特为情势所迫，被迫出售了旗下的一些汽车品牌，包括捷豹路虎、沃尔沃、阿斯顿马丁等等。  

最终，来自印度的塔塔集团，以26.5亿美元的价格收购了捷豹路虎，而吉利（00175）则紧跟其后，于2010年3月29日以18亿美元完成了对沃尔沃汽车100%全资控股。  

塔塔汽车从福特(F.US)手中收购捷豹路虎品牌，并且将其转变为摇钱树，主要在俄罗斯和中国两个市场销售。  

但近两年，这只昔日利润奶牛已然成为塔塔汽车的利润拖累。捷豹路虎在2018财年累计净亏损高达36亿英镑，2019年第二季度，捷豹路虎全球销量仅为128615辆，同比下降11.6%，税前亏损达到了3.95亿英镑。  

2019年第一财季(4-6月)，捷豹路虎税前亏损3.95亿英镑，而去年同期亏损的数据为2.64亿英镑，营业收入也下降2.8%至51亿英镑;全球销量整体下滑11.6至128,615辆。  

中国市场是捷豹路虎全球最大市场，2017年曾占据全球市场销量四分之一，并且占据塔塔汽车总业务大约八成，因此捷豹路虎在中国市场的表现很大程度决定了塔塔汽车的盈利走向。  

在过去两年，中国这一全球最大汽车市场受到了整体经济放缓冲击，捷豹路虎在中国销量表现不佳。  

2018年捷豹路虎在全球市场销量下滑4.6%，实现59.27万辆的销量，但在中国市场下滑幅度高达21.6%，累计销量不足11.5万辆。  

数据显示，自去年6月份开始，捷豹路虎单月在华销量开始频现“腰斩”，同比跌幅分别为49%、46%、38%和47%。仅11月，捷豹路虎在华销量就大幅下跌了50.7%，销量为6804辆。  

从去年下半年开始，捷豹路虎通过调整库存、减轻经销商压力以刺激销量增加。与此同时凯迪拉克、雷克萨斯、沃尔沃销量不断攀升也给捷豹路虎增加了不少压力。显然捷豹路虎想依靠降价，是无法快速翻身的。  

值得注意的是，捷豹路虎将在11月关闭其英国工厂一周时间，以防止可能发生的无协议脱欧对供应链造成破坏。  

“如果英国无协议退欧，或将对供应链产生影响。因为我们需要从世界其他地方，特别是欧洲进口数以百万计零部件。在英国退欧的情况下，有可能出现供应链崩溃，这基本上意味着生产无法进行，所以必须留有库存。”  

基于当前销量和营收情况，上月华尔街投行桑福德伯恩斯坦公司的分析师表示，捷豹路虎在运营和财务上面临严峻挑战，宝马资本过剩，资金充足，建议收购捷豹路虎。  

从福特到塔塔集团，再到奇瑞国产化，由于几经转手，捷豹路虎原本迷人的“纯正英国皇室血统”似乎渐渐流失，反而“暴发户气息”越足，与其原本的高端、深沉路线相去甚远。

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