宠物电商Chewy(CHWY.US)上市后高开低走,要烧钱也要努力奔跑
本文来自 微信公众号“IPO早知道”。
美国宠物电商Chewy(CHWY.US)自今年在纳斯达克IPO上市后股价高开低走,目前跌幅超30%。8月二季报公布后,尽管财报有超预期的表现,但股价未改下跌形势,市场似乎对Chewy的业绩显示出一致担忧。
Q2 Chewy净销售额同比上升43%,超预期。公司净利润为负,除去2018Q2和2019Q2股权激励费用,亏损同比缩窄33.8%;净利润率为-7%,同比提高了390bp。
Q2运营费用中的SG&A,数额高于预期,主要是由于股权激励占比较大,远高于Q1导致,所以SG&A偏高主要是上市费用导致的。广告营销费用目前在净销售额中占比9.6%,依照公司策略,还会不断扩大,因为Chewy处在急需不断扩大活跃客户基数的步骤中。
二季度经营活动创造的现金流减去资本投资后还有990万美元自由现金流。Q2投资主要是平台IT投资、公司内部生产经营数字化以及在俄亥俄州Dayton市新建运营中心产生的投资。
强化精准获客手段
今年自由现金流将持续用于投资新客获取所需的市场投放手段。公司参照各渠道广告投放的CAC、LTV等数据得出相应的投放效果,从而严格运用这笔花费。
Q2的活跃用户和销售额的增速已经体现了Chewy对客户的识别和分类标签化的必要性。二季度公司又推出了他们自己的数据管理平台(DMP),通过DMP可以建立一个经验导向的交流平台,它的价值甚至可以超越单单一个零售电商。利用DMP将获得的客户信息数据进行分类后,能更精准地提供营销策略;更重要的是,交易中建立的宠物信息数据能不断更新宠物的身体、饮食状况,平台便能得到宠物的医疗保健需求,再进一步地把宠物主聚集到一个宠物父母社群中,宠物父母可以互相带动流量,信息又可以叠加产生。
对竞争者敏感
美国宠物市场空间大,但服务商也竞争激烈。首先Amazon仍是劲敌,Packaged Facts的消费者调查数据显示,2018年消费者在线上购买宠物用品是首先偏好选择Amazon(55%),其次则是Chewy(26%)。而美国的宠物商品线下渠道也非常成熟到位,例如沃尔玛不仅有自有宠物品牌,还推出了在线宠物药房,今年计划开设百家店内兽医诊所,还计划发展天然有机宠物食品品类。
无论是食品还是医疗服务,竞争壁垒并不高,任何巨头在宠物服务的扩张,或任何竞争对手变强都会影响Chewy的销售情况,对股价波动的影响就更大了。不过美国线上宠物市场落后于线下,提供更好服务的玩家还是大有作为的。
未来“烧钱计划”
今年,Chewy还将执行很多策略。很核心一件是扩大平台广度,不断增强商品种类和组合。二季度Autoship Program客户的销售额同比增49%,符合预期。Autoship的聚合效应能吸引更多的用户,而且数据积累后平台会做个性化推荐和指导,这些共同促进销售增长。这些客户引导的方式在Autoship服务中体现的效果应该是所有服务中最强的。其次,Chewy也将大力扩大自有品牌的份额,以创造更高的毛利率。
Chewy再一次强调了对新增宠物处方药物和医疗保健服务Chewy Pharmacy的信心,它将用Autoship的获客基础引导活跃客户成为医疗保健服务的订购者。目前很多用户选购Chewy Pharmacy服务作为消费的补充,以Chewy的营销和客户服务能力,Autoship和DMP将为Chewy Pharmacy带来的新的销售增量,这一点我们并不担心,不过公司为了获客还需要有不小的投资。
对比近三年Advitising and Marketing在净销售额中的占比看,技术整合对营销效率提高发挥了一系列作用。2016年至2018年占比分别约为12%、12.5%和11%,并无大的波动,2019年Q2,这一占比为9.4%,去年同期为11.2%。未来,作为驱动新业务销售额的引擎的营销占比预计还会迎来小幅上升的过程。
另外,公司今年推出的Rx Manager可帮助Chewy客户管理自己宠物的药物和保健品的使用,宠物父母还可以更容易地记录宠物的服用情况,这也是帮助营销的一种方式。
公司还要做的投资是扩建运营中心,因为Chewy坚持以高效的分销物流提高客户满意度,保证客户物流体验与实体店接近,唯有这样才能维持住竞争优势。今年将计划有两家新的运营中心在不同地区开启运营,也是要耗费比Q2更多的开支。
Chewy的高开低走与它今后亏损的悲观预期相互验证。Chewy的毛利率在20%左右,公司会通过加大毛利率高的自有品牌与药品、保健等服务的营收占比实现综合毛利率的上升。既然Chewy的服务策略和营销效率都走在健康的循环中,我们不妨给它更多的耐心。
友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock
相关内容
- Chewy(CHWY.US)的侵蚀缺乏理性
如果没有更大的背景,在线宠物产品零售商Chewy(纽约证券交易所股票代码:CHWY)似乎是一家表现不佳的企业,其市场波动是理所当然的。上周,管理层披露了本季度不太令人鼓舞的指引。随后,投资者纷纷退出。尽管如此,最终结果还是忽略了这样一个事实:美国宠物零售领域是消费者生态系统中的亮点之一。因此,我逆势...
03-26 15:15研究報告 - 小摩:維持Chewy(CHWY.US)評級
小摩:維持Chewy(CHWY.US 評級,由增持調整至增持評級, 目標價由25.00美元調整至22.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方...
03-22 01:34公司財報 - 加拿大皇家銀行:維持Chewy(CHWY.US)評級
加拿大皇家銀行:維持Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價由44.00美元調整至35.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵...
12-08 01:38公司財報 - 高盛:維持Chewy(CHWY.US)評級
高盛:維持Chewy(CHWY.US 評級,由買入調整至買入評級, 目標價由45.00美元調整至40.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方...
12-08 01:29公司財報 - 大摩:維持Chewy(CHWY.US)評級
大摩:維持Chewy(CHWY.US 評級,由增持調整至增持評級, 目標價由28.00美元調整至27.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方...
12-08 01:25公司財報 - 摩根大通證券公司:維持Chewy(CHWY.US)評級
摩根大通證券公司:維持Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價由43.00美元調整至28.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種...
12-08 01:23公司財報 - Needham:維持Chewy(CHWY.US)評級
Needham:維持Chewy(CHWY.US 評級,由買入調整至買入評級, 目標價由45.00美元調整至20.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,...
12-08 01:17公司財報 - Chewy(CHWY.US):第三季度疲软,华尔街反应不一
专注于宠物的电子商务平台 Chewy(纽约证券交易所股票代码:CHWY)第三季度业绩好坏参半,其股价在今天早盘下跌近 11%。此外,黯淡的金融前景引起了华尔街的不同反应。该季度收入同比增长 8.3% 至 27.4 亿美元。尽管如此,这个数字还是比预期落后了 1000 万美元。调整后每股收益为 0.1...
12-07 20:38美股要聞 - 雷蒙德詹姆斯公司:維持Chewy(CHWY.US)評級
雷蒙德詹姆斯公司:維持Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價由33.00美元調整至24.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種...
12-05 01:31公司財報 - 摩根大通證券公司:重申Chewy(CHWY.US)評級
摩根大通證券公司:重申Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價43.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的...
12-02 19:25機構評級 - Piper Sandler:維持Chewy(CHWY.US)評級
Piper Sandler:維持Chewy(CHWY.US 評級,由中性調整至中性評級, 目標價由29.00美元調整至21.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各...
12-02 19:19機構評級 - Wedbush:重申Chewy(CHWY.US)評級
Wedbush:重申Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價31.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在...
11-01 16:54機構評級 - 巴克萊:維持Chewy(CHWY.US)評級
巴克萊:維持Chewy(CHWY.US 評級,由持股觀望調整至持股觀望評級, 目標價由28.00美元調整至20.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,...
10-03 14:37公司財報 - Chewy(CHWY.US)跌近5% 遭奧本海默下調評級
9月20日(周三 ,寵物用品零售商Chewy(CHWY.US 股價走低,截至發稿,該股跌近5%,報18.49美元。奧本海默周三將該股評級下調至“與大盤持平”。改行分析師Rupesh Parikh表示:“我們預計,至少在未來幾個季度內,寵物食品行業將面臨更大的挑戰,當前的高利率背景是打壓股票的另一個因...
09-21 17:29公司財報 - 奧本海默:下調Chewy(CHWY.US)評級
奧本海默:下調Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至Perform評級。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在線資源。 它通過零售網站...
09-20 18:18機構評級 - Needham:重申Chewy(CHWY.US)評級
Needham:重申Chewy(CHWY.US 評級,由買入調整至買入評級, 目標價45.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在線資源。...
09-15 19:36公司財報 - 这就是Chewy(CHWY.US)股价昨天下跌 12% 的原因
由于对宠物饲养行业的竞争和需求放缓的担忧日益加剧,Chewy ( NYSE:CHWY 股价昨天下跌超过 12%。这些担忧是由管理层在第二季度财报电话会议上发表的评论引发的。他们提到,由于持续高通胀,消费者正在转向价格较低的宠物食品。此外,净利润率收缩 20 个基点至 0.7%,加剧了这家宠物食品...
09-01 20:36美股要聞 - Chewy(CHWY.US):2023年Q2財報實現營收27.78億美元
Chewy(CHWY.US :2023年Q2財報實現營收27.78億美元,前值為24.31億美元,預期值為27.6億美元,超出市場預期65.22%;每股收益為0.15美元,前值為0.05美元,預期值為-0.05美元,超出市場預期40000.00%。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chew...
09-01 06:21公司財報 - Wedbush:維持Chewy(CHWY.US)評級
Wedbush:維持Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價由45.00美元調整至31.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵...
08-26 17:20公司財報 - 高盛批准后,Chewy(CHWY.US)股价小幅上涨
谁是好孩子?高盛 (Goldman Sachs 分析师埃里克·谢里丹 (Eric Sheridan 和他的团队表示,Chewy(纽约证券交易所股票代码:CHWY )是最优秀的好孩子之一,这是一家专注于在线宠物用品零售商。事实上,由于一系列改进的指标,足以将评级从“中性”提升至“买入”。高盛表示,C...
07-18 11:26美股要聞 - Roth MKM:重申Chewy(CHWY.US)評級
Roth MKM:重申Chewy(CHWY.US 評級,由買入調整至買入評級, 目標價52.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在線資源...
06-24 08:06機構評級 - Chewy(CHWY.US):下一阶段的增长开始
Chewy, Inc.(纽约证券交易所代码:CHWY)是美国领先的宠物产品在线零售商之一,该公司已准备好迎接下一阶段的增长,该公司将专注于国际市场。CHWY 报告第一季度收益好于预期,引发其股价在 6 月 1 日上涨 21.6%。该公司在国内和国际市场都有很长的增长空间,对成长型投资者来说是一个有吸...
06-08 14:11研究報告 - 加拿大皇家銀行:重申Chewy(CHWY.US)評級
加拿大皇家銀行:重申Chewy(CHWY.US 評級,由優于大市調整至優于大市評級, 目標價56.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在...
06-03 20:37公司財報 - 高盛:維持Chewy(CHWY.US)中性評級
高盛:維持Chewy(CHWY.US 中性評級, 目標價由41.00美元調整至42.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在線資源。 它通...
06-02 18:30公司財報 - 德銀:維持Chewy(CHWY.US)評級
德銀:維持Chewy(CHWY.US 評級,由持有調整至持有評級, 目標價由35.00美元調整至37.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方...
06-02 16:54機構評級 - 瑞銀:維持Chewy(CHWY.US)評級
瑞銀:維持Chewy(CHWY.US 評級,由賣出調整至賣出評級, 目標價由24.00美元調整至26.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方...
06-02 16:47機構評級 - Chewy(CHWY.US):2023年Q1財報實現營收27.85億美元
Chewy(CHWY.US :2023年Q1財報實現營收27.85億美元,前值為24.28億美元,預期值為27.3億美元,超出市場預期2.01%;每股收益為0.05美元,前值為0.04美元,預期值為-0.04美元,超出市場預期225.00%。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy,...
06-01 16:34公司財報 - Chewy(CHWY.US)因盈利大增而飙升
Chewy(纽约证券交易所股票代码:CHWY)公布 2023 财年第一季度收益后,其股价在盘后交易中实现两位数上涨。每股收益为 0.20 美元,超出分析师的普遍预期 - 0.04美元每股。收入达到 27.8 亿美元,超过分析师预期的 27.3 亿美元。Chewy 公布的净收入为 2220 万美元,其...
06-01 09:57美股要聞 - 雷蒙德詹姆斯公司:上調Chewy(CHWY.US)評級
雷蒙德詹姆斯公司:上調Chewy(CHWY.US 評級,由大市一致調整至優于大市評級, 目標價36.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的...
05-03 20:00機構評級 - Chewy(CHWY.US)獲摩根大通證券公司首次覆蓋,給予優于大市評級
Chewy(CHWY.US 獲摩根大通證券公司首次覆蓋,給予優于大市評級, 目標價50.00美元。 Chewy(CHWY.US)公司簡介:Chewy, Inc. 經營作為一個基于網絡的,寵物用品網絡零售商。該公司是提供狗,貓,魚,鳥,小型寵物,馬和爬行動物的各種寵物產品,用品和處方的在線資源。...
04-11 19:29公司財報
好書推薦
經典好書為你推薦- 巴菲特和查理·芒格内部讲话
- 投资策略实战分析(原书第4版·典藏版)经管 经济 投资 证券 股票 理财 机械工业出版社
- 日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南 2020年全新修订 丁圣元译 博集天卷 预售
- 在股市遇见凯恩斯 股神级”经济学家的投资智慧 美 约翰F.瓦辛科 著 郭武文 译 机械工业出版社
- 股票和期货的控制论分析 提升交易水平的前沿DSP技术
- 股票大数据挖掘实战:股票预测篇+量化交易之路+高频交易(原书第2版)套装共3册
- 经典技术分析(原书第3版)(上) 美国市场分析师考试CMT指定参考书 金融投资理财股票 股市基金证
- 经典技术分析(原书第3版)(上) [Technical Analysis (3rd Edition)]
- 【正版新书直发】艾略特自然法则:市场行为的波动规律 / 股票投资经典译丛 (美) 拉尔夫·艾略特著
- 投资重要的事价值投资者的忠告[美]霍华德·马克斯
- 价值投资者的头号法则:像格雷厄姆和巴菲特一样选对股票,买对价位
- 艾略特自然法则:市场行为的波动规律/股票投资经典译丛 美拉尔夫·