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受Q3超预期业绩提振,大摩上调小鹏汽车(XPEV.US)至“买入”评级

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智通财经APP获悉,小鹏汽车(XPEV.US)公布了上市后的首份成绩单,大摩将其评级上调至“买入”评级,升目标价至43美元。  

财报显示,三季度小鹏汽车营收同比增长342.5%,汽车交付量同比增长265.8%。暴增的交付量也直接体现在销售收入上,今年三季度,其汽车销售收入同比增长376%。值得一提的是,今年三季度,小鹏汽车毛利率为4.6%,去年同期及今年二季度分别为-10.1%和-2.7%,首次实现毛利率转正。  

大摩分析师NickLai表示,Q3财报是小鹏汽车近期股价波动的最大催化剂,其营收和汽车销量均好于市场预期,而净亏损也在不断缩窄。  

作为一家将战略重点放在自动驾驶解决方案,并与同行相比具有明显差异化的电动汽车初创企业,Lai还将小鹏汽车视为“中国未来新能源汽车趋势”的主要受益者,并预计其渗透率将从2019年的不到5%增长到2025年的13%或更高。而从估值角度来看,小鹏汽车目前的股价对应其2025年预期市销率的3.5倍。该分析师预计五年后小鹏汽车的销售额可能增长至87亿美元,其复合年销售额增长率或将达到75%。  

在追踪该股的分析师中,小鹏汽车获得“强烈买入”的共识评级,然而,在小鹏汽车股价飙升如此之高后,分析师们预计近段时间市场情绪将会冷静下来,并预计其股价在未来几个月或将有19%的下行空间。


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