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摩根大通(JPM.US)下调传统四六资产配置收益预测,建议投资者转向投资另类资产

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智通财经APP获悉,周四,摩根大通资产管理公司正在下调对未来十年交叉资产回报率的预测,这意味着长期以来构成传统投资组合基础的60/40配置将经历更多磨难。  

据这家规模达2.3万亿美元的基金管理公司的一份报告中,这种资产配置方法在未来几年的收益将从5.4%降至4.2%。  

该公司的策略师将未来十年全球股票的预测下调了1.4个百分点至5.1%,理由是美国大盘股的估值过高。他们预测未来10至15年几乎所有主权债券的通胀调整后回报率均为负值,即使在利率正常化后,收益率仍然较低。  

这些预测进一步削弱了人们对几十年来旨在平衡股票风险和债券安全的投资策略的信心。这种方法将大部分,即60%的资金分配给与经济增长挂钩的股票,而其余的资金则投入到债券中,以缓冲经济下滑。  

但华尔街越来越担心这个投资品种未来的收益。在收益率接近历史低点的情况下,即使是微小的变化也会给国债带来巨大的价格波动,如果通胀回升,则会造成损失。  

摩根大通认为,解决这一难题的答案在于在资产配置中加入另类资产,如投资私募股权、房地产和基础设施等。  

策略师上调了对美国房地产的预期至5.9%,并预计全球核心基础设施将获得6.1%的收益,交通运输业将获得7.6%的收益。然而对私募股权的展望却下调了1个百分点至7.8%,原因是估值较高、买家之间的竞争加剧。  

摩根资产管理公司全球多资产策略主管JohnBilton称:“为了在未来十年中获得收益且抵抗风险,投资者可能需要考虑从不再提供收入的传统安全资产进入多元化的资产配置,并转向另类资产以寻求更高回报。”


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