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Snap(SNAP.US)力挽狂澜,激活美国社交股!

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一、社交媒体用户数激增,用户参与度明显上升

社交媒体用户数量在过去12个月中激增,根据Kepios数据显示,自2019年10月以来,有超过4.5亿人开始使用社交媒体,年增长率超过12%,平均每秒增加14个新用户。

据统计,2020年7月至2020年9月期间,超过1.8亿人开始使用社交媒体,平均每天平均有近200万新用户,用户在超过8个不同的社交媒体平台上拥有帐户,2013年仅4个,这主要由于社交媒体平台不断增加,专业化平台出现,如Pinterest、Twitter。

Facobook仍然是世界上使用最广泛的社交媒体平台,但现在有六个社交媒体平台MAU超过10亿,截止今年10月19日公开数据,18个社交媒体平台MAU超过3亿或更多。本季度,而Snap凭借独特的用户结构也成为其中的佼佼者。

全球范围内,消费者花在社交媒体和消息软件上的日均时长为2小时24分钟,在美国,这一数据也达到了2小时3分钟,使用时长从12年至今都在逐年增长,而2020年在疫情催化下,每天平均用社交媒体的时间达到2.5小时,远程办公、视频交流下起到了很大推动。

值得注意的是,社交媒体消费是共时性而非单向性的,即人们看网剧的同时也会使用社交平台,因此使用社交平台的时长不会被其他APP过多占用。此外,移动设备使用的增加是社交媒体空前增长背后的主要力量之一。

二、数字广告市场复苏

尽管疫情减缓了美国和全球数字广告市场的增长,并且广告商对是否继续削减广告支出的态度十分模糊,首先一点是美股总统选举的不确定性,其次是疫情的反复对行业的影响程度不同,因此Q4至明年广告支出都会有明显的波动。尽管如此,美国数字广告市场还是能保持稳步的增长。但比较明确的一点是,今年数字广告将在美国广告市场中占据更大的市场份额,并且电商、社交广告占比高于搜索引擎广告和其他,这对以广告收入为主的社交平台来讲无疑是一大利好。三、企业越来越注重社交媒体营销,会有针对性的增加在社交平台的广告投放

如今,企业更加重视社交影响力,而社交媒体营销可能是最经济有效的捕获流量、变现的方式。社交媒体营销(SMM)是企业使用社交媒体平台和社交网络来营销公司的产品和服务,衡量营销成功的标准与否很大程度上取决于能否找到并让目标受众满意。

$Facebook(FB)$ 和其他社交平台使企业将自身产品和业务与潜在受众建立联系并进行预热,SMM持续为企业带来新的受众,并且Facebook,Instagram,Twitter和Linkedin等平台可让公司产生潜在客户.。

此外,在社交媒体上对某品牌具有正面体验的71%的消费者很可能会将品牌推荐给他们的朋友和家人;90.4%的千禧一代,77.5%的X世代都是活跃的社交平台用户,覆盖范围广,这都是社交平台受欢迎的原因。四、各家公司内在的催化剂不尽相同,基于内容消费倾向化

数字消费者现今更倾向于通过社交媒体来关注新闻,娱乐,而不是纯粹作为与朋友联系平台,基于内容消费倾向化,这会吸引不同行业的广告商。

最典型的是Twiiter,Twiiter驱动力主要来自体育赛事和其他大型国际赛事,美国地区如NFL,MLB和NBA。国际上,我们认为奥运会、欧洲杯等赛事都是是Twitter用户参与度较高的,特别是明年在日本举办的奥运会。

我们认为强大的赛事阵容可以贡献4500万到8500万美元的广告收入,预计夏季奥运会将贡献3000万到5000万美元广告收入,单是这些赛事在2021年就能带来1.6-3.0%的广告收入增长。

而Snap得益于较高的ARPU以及好于预期的用户增长。ARPU方面,SNAP终于开始赶上Facebook和Twitter了,尤其是Z世代和千禧一代用户中明显活跃;与此同时,平台技术上的创新提高了广告主的投资回报率。Snap平台在自助的AR工具上的投入、优化的视频广告、机器学习技术提高投放相关性等等,都增加了广告主的投放效率。

Snap拥有巨大的市场机会、活跃的用户群和创新产品,公司货币化潜力释放,并进一步推动利润率的增长。尽管同行也对用户时间和广告的竞争非常激烈,但我们认为Snap已经构建起完善的运营模式。我们对Snap扩大广告客户需求以及长期盈利的可持续性越来越有信心。

五、风险提示

DAU下行风险::如果Snap 创新产品无法与用户产生共鸣,或产品体验导致用户流失;北美和欧洲市场可能出现的用户增长饱和。

竞争:来自竞争对手的新产品(如Instagram或TikTok)导致用户增长下降;如果Snap在预算削减的情况下失去了比同行更多的广告商。

高于预期的成本支出:如果较高的用户参与度导致单位用户成本上升速度快于预期。


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