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新鸿基地产(00086)值得买来收息吗?

虽然地产股增长前景大不如前,在大市的影响力也逐渐下降,但胜在派息尚算稳定,如刚宣布维持末期息不变的新鸿基地产(00016),股息率接近5厘。投资者如正在寻找收息股作中长期持有,新地是否理想的选择?  

全年业绩逊预期  

新地截至今年6月底止2019/2020年全年盈利表现比预期稍差。撇除投资物业公平值变动后,集团股东基础溢利达293.68亿元,较去年下跌9.4%;股东应占溢利235.21亿元,比去年大幅下跌47.6%。  

集团主要收入来自物业销售及租赁两大核心业务,业绩期间地产市道受到社会活动及新冠肺炎的双重打击;这对物业销售的即时影响大于租赁业务,期间集团的应占合约销售额为441亿元,按年下跌32%,不过入账收入则约413亿元,与去年相若。  

租务方面,总收入按年下跌3.4%至242亿元;集团表示期间为租户提供了租金减免,今年2月至6月宽减金额已超过10亿元。以此看来,租赁业务表现不算差。  

由于宏观经济环境欠佳,集团其他业务表现不甚理想,酒店、电讯、运输业务等收入均按年下降,酒店业务更录得亏损。  

收入料可在疫后改善  

今年香港楼市整体观望气氛浓,但新盘反应尚算良好,反映用家需求强劲,而且低息环境持续,新地又是有口碑的发展商,预计旗下新盘销情会能维持。新地在未来9个月有多个大型新盘推出,包括北角海璇第二期、WetlandSeasonsPark第三期,还有全新项目如东半山CentralPeak、沙田半山项目及元朗站发展项目等,有足够供应稳着本年度收入。  

至于租务就要看疫情发展如何,特别是零售租务;预料行情会随着疫情稳定而逐步改善。  

股息率接近历史高水平  

长远而言,香港地产市场的未来与香港命运紧扣,乐观与否因人而异。如果持正面睇法,香港土地供应稀少,地产股始终有其价值,而新地在港之物业皆属优质,去年招标购入高铁西九上盖商业地皮,可发展楼面面积高达316万平方呎,进一部强化集团之土地储备。  

新地亦有在内地作持续发展,除了去年新增的江河汇综合项目,上海大型的ITC项目亦逐步落成,商场已于最近开业,首两期写字楼亦全部租出。现时内地收入仅占集团总收入1成,未来有机会作更大贡献。  

结语  

新地另一吸引处是股息。经过股价去年大幅调整,新地股息率接近历史高水平,而且由于恒地(SEHK:12)暂停派红股,新地的股息率可成为四大地产商之冠。  

所以总括而言,在一众地产股之中,新地的未来发展及收益前景俱名列前茅,值得考虑吸纳作收息,但鉴于地产股增长潜力有一定局限,不宜太重仓。

注:本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)




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